黑色系上涨做多焦炭和铁矿 下跌时尽量做空螺纹和热卷

一、阳春三月下八百，需求迟到翘首盼

2018年第一次大跌就是在三月份，当月螺纹钢主力合约从4062一路杀跌到3273，跌幅很大，多头损失惨重，这个时候跌价了一个美国的因素，这个只是导火索，其实供需也的确出现了问题，2018年高企的社会库存和钢厂库存叠加信心满满的钢贸商冬储，一直等待的三月份需求迟迟不来，这么大的行情得出一个教训：开两会，换班子，基建会停滞！

二、供给改革成绩棒，超高利润笑开颜

今年（2018年，下同）是钢铁行业供给侧改革的第三年，但是粗钢产量确实一直在增加，再次证明了马克思的一句名言：“一旦有适当的利润,资本就胆大起来。如果有百分之十的利润,它就保证被到处使用;有百分之二十的利润,它就活跃起来;有百分之五十的利润,它就铤而走险;为了百分之一百的利润,它就敢践踏一切人间法律;有百分之三百的利润它就敢犯任何罪行,甚至冒着绞首的危险”

在供给侧改革深入化的2018年，钢铁行业迎来一波秋天收获的季节，很多钢厂都赢利了，债务下降都很明显。要不是后来的环保不一刀切，估计供给侧改革可以推进到年底！尤其是雾霾高发的季节！

三、环保压力逐步降，钢铁产量大幅涨！

高额利润下，环保压力又较17年减轻，因此钢厂产量持续性的大规模释放。

11月份，全国粗钢产量7762万吨，同比增长10.8%，增速同比提高8.6个百分点；钢材产量增长11.3%，去年同期为下降2.9%。

1-11月，全国粗钢产量85737万吨，同比增长6.7%，增速同比提高1个百分点；钢材产量101292万吨，增长8.3%，提高7.2个百分点。

焦炭产量39779万吨，下降0.1%，降幅收窄2.6个百分点。铁合金产量2814万吨，增长2%，增速同比提高1.2个百分点。钢材出口6378万吨，下降8.6%；进口1216万吨，增长0.5%。铁矿砂进口97789万吨，下降1.3%。焦炭出口864万吨，增长22.5%。

限产的地区越来越少，尤其是东北地区的钢铁产量的增量是巨大的！

四、需求旺盛库存低，经济运行尚可喜

今年给人的感觉就是社会库存和钢厂库存都比去年低，那么产量比去年高，而且今年的出口是下降的，那么国内的需求是非常棒的！基建的大量建设消耗了螺纹钢，对螺纹钢需求来讲，短期肯定不会见到断崖式下滑，而季节性需求回落则相对温和。房地产行业同样贡献了很多需求，很多房地产项目的赶工期，有点把2019年的需求前移了！