观点概述：原油震荡，PX依旧坚挺，PTA加工全面亏损，反弹后略有修复，下游消费刚性，消费端表现成为近期走势的关键。
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PTA | 国投安信 | 观点概述：原油震荡，PX依旧坚挺，pta加工全面亏损，反弹后略有修复，下游消费刚性，消费端表现成为近期走势的关键。 |
| 驱动力：PX-石脑油价差在600美元/吨附近波动，PX依旧坚挺，pta加工费自300元/吨附近展开修复，尚未扭转亏损局面。聚酯开工率稳步回升，下游织造十一之后只集中买货3天，之后随用随买，主要是原料跌价导致备货谨慎，目前原油暂时企稳，pta和聚酯利润被压缩，又面临双十一订单供应，下游集中买货，但最终的持续性与双十一订单情况密切相关，尤其是预售单。产业链上，PX的利润存在较大压缩空间，是长线做空的主要依据，实际PX的供应增加在11月份甚至更晚。四季度pta加工费低，装置检修，供应可能低于预期，10月和11月供应低于预期，整体维持紧平衡状态。 | ||
| 安全边际分析：pta加工费被过度压缩，有修正需求。 | ||
| 中信建投 | 美原油小幅回调;pta产出小幅提高;郑商所pta周一主力合约TA901 前二十位多头持仓减少33194手至343404手，空头持仓减少62370手至301584手。pta1901合约周一晚间上涨56元至6956元/吨。主力合约TA901日K线小幅反弹，成交量放大。 | |
| 华泰期货 | 现货：10月29日pta现货回升至7110元/吨附近、较前一交易日回升175元/吨，现货加工费恢复至410元/吨附近，pta亏损幅度有所减少;29日现货成交一般，日内现货报盘升水11合约20-40元/吨附近、递盘升水-30到10元/吨附近，全天成交在7070-7120元/吨自提附近。10月29日原料PX回升7美元至1242美元/吨，中期PX供需或由偏紧局面逐步转入平衡、价格重心或在震荡中趋于下移。 | |
| 供需：pta维持去库状态，去库预计持续到11月中下旬。供给方面，周末附近华东两套pta小装置临时停车，其中70万吨装置重启时间待定、60万吨装置计划短期内重启，而大连220万吨装置推迟检修至11月初附近、原计划10月底开始检修半个月，TA行业开工率近期低位小幅波动为主、负荷预估在73%附近;后期关注大连220万吨装置检修执行时间，另外月底附近华东150万吨检修装置计划重启、华南约225万吨装置计划11月中旬检修7-10天。需求方面，10月29日聚酯整体开工率预计在88%附近;装置变动情况，近期华东及华南合计65万吨瓶片装置进行检修、同时短两套合计约41万吨短纤瓶片装置重启，未来一段时间仍有几套前期减产装置计划重启、预计负荷将逐步回升至90%附近;但近日聚酯利润再度高位快速收缩值得关注，目前DTY及短纤利润处于高位、其余多在小幅盈利至微利状态;29日聚酯产销大幅回升至在170%附近，后期关注聚酯产销能否持续。 | ||
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