在生产力和技术落后的时代，人们的财富主要以劳动力和土地的形式存在，不仅投资资产少，而且没有什么投资渠道。然而，随着金融市场的发展，交易规模逐渐扩大，
在生产力和技术落后的时代，人们的财富主要以劳动力和土地的形式存在，不仅投资资产少，而且没有什么投资渠道。然而，随着金融市场的发展，交易规模逐渐扩大，人们开始注重资产管理，即在短期内使单项资产的收益高于市场，尽可能地提高收益率，这就需要投资人做出准确的市场预测。不过，金融研究早就发现，准确预测资产未来走向非常困难，在竞争激烈的市场上，几乎所有资产的走势都呈现W形，波动十分明显。
由于资本市场的多维复杂性，资产价格受到成千上万因素的影响，分析师和基金经理无法对资产未来走向做出准确预测，即便有时他们做了成功的预测，也是在很大程度上归功于运气，因为他们只是预测出结果，过程里的细节往往错得一塌糊涂。在这种单一资产走势无法预测的背景下，学术界和投资界逐渐形成了资产配置的概念。
资产配置一词来源于英文Asset allocation，是指投资者根据自身风险偏好和目标，挑选出不同的资产类别，并对各资产类别分配不同的权重。“把鸡蛋放在不同篮子里”则形象表达了资产配置的核心理念，即分散投资。
金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换，而资产配置对投资者而言，正是通过跨时间和跨空间的财富管理，实现个人和家庭财富自由最大化的重要方式。
按照最新的财富理念，对个人和家庭而言，主要资产可以分为人力资本和金融资本两大类。人力资本，即个人职业生涯可从工作、专业或生意中获得的收入，一般人而言主要是工资，计算上可以将人力资本视为个人和家庭未来所有收入的现值。金融资本，则主要来源于个人和家庭的储蓄、投资和财产继承，是财富的重要表现形式，一般会随着个人年龄的增长，家庭收入不断积累和增长。不过，退休后则因人而异，少数有投资能力的人因投资收益高于日常开支，收入有可能持续增长，但更多的人则仅有微薄的养老金收入，金融资产快速萎缩，个人和家庭生活水平下降。
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