2018上半年有色金属期货总结及三季度展望-第3页

第三季度的展望

第二季美元上涨5.05%，美元走强可能令伦敦金属交易所交易的金属价格承压。然而，自从大多数工业大宗商品在2015年末和2016年初达到显著底部以来，这些工业大宗商品取得了长足进展。美国利率上升增加了持有库存和多头头寸的成本，这也拖累了价格。

未来几周和几个月，贸易问题可能会主导工业金属的价格走势。在我们进入2018年第三季度和下半年之际，工业大宗商品行业正处于高风险时期。

在我们进入2018年第二季度之际，大宗商品市场的有色金属领域存在着一些看涨和看跌的因素。然而，最近在伦敦金属交易所交易的金属价格一直看跌。未来几周和几个月，我们可能会看到大量价格波动。

在伦敦金属交易所交易的每一种有色金属都有不同的供需基本面。一些金属处于亏损状态，一些则存在过剩库存。从宏观经济的角度来看，这些战略性金属都是基础设施的重要基石，与此同时，美国基础设施建设的前景，如果政府能够在立法机构获得支持和投票，将为该行业提供额外的需求，可能提振价格。我们进入第三季度时，所有市场都处于混乱和紧张的时刻，有色金属也不例外。

作为钢铁主要原料的铁矿石价格第二季度下跌0.25%，2018年迄今下跌9.78%，而在2017年下跌10.02%。7月铁矿石期货合约第二季收于每吨64.73美元，在三个月期间接近持平。铁矿石是钢铁生产的主要原料。预计第三季度钢铁市场将出现大量价格波动。

原材料市场的工业大宗商品部门面临着诸多因素，这些因素可能会导致第三季度的价格波动。美元正面临上行风险，美国的利率正在上升到2018年底，量化宽松政策将在欧洲终结。尽管经济增长仍是一个支撑因素，但最重要的变数将是未来几周和几个月的贸易问题。新闻周期可能会对LME的金属和其他工业大宗商品，以及所有资产类别的市场产生很大影响。我将带着对这一行业的高度警惕的眼光进入第三季度，我相信，在第三季度和2018年下半年，我们会看到很多惊喜和价格波动。