棕榈油期价反弹空间受限 因消费情况低迷

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月12日讯，期货最新消息：受开斋节备货需求和出口降税提振，马棕榈油期价持续反弹，外盘的强势反弹带动连盘棕榈油期价跟随走强，但是鉴于目前国内棕榈油表观消费量情况低迷和未来的增产周期因素，我们预计本轮的期价反弹空间有限，操作上建议短多参与，新单追高谨慎，P1709合约压力位5470元/吨。

斋月需求和出口税率下调助力出口增加。从棕榈油月度出口比较图可以看出，出口有明显的规律性。通常从4月份至6月份出口量开始回升，7至10月份达到年内出口峰值，11月至来年2月份出口回落并达到年内低谷。进入四季度，棕榈油的出口均进入回落通道。根据彭博社对九位种植园主、贸易商和分析师的调查显示，4月马棕榈油的出口将会增加3.9%，至132万吨。带动出口增加的主要原因是即将到来的斋月需求，2017年斋月节将在5月27日开始，6月底将是开斋节，印度，孟加拉，巴基斯坦和中东国家进口棕榈油消费将会增加，因此5月出口有望在4月出口的基础上增加。另外，从5月份开始，马来西政府将实施新的毛棕榈油出口关税税率，从之前的7.5%降低至7%，这是连续第二个月针对出口棕榈油产品的全面降税，降税红利也带动出口的增加。需求回升和出口降税的双重提振，给棕榈油期价带来反弹动能。

CFTC豆油基金多头持仓出现回升。基金持仓在商品投资中占据着重要的地位，基金多空持仓两项指标的变化要先于价格走势的变化，因此在操作中，关注资金流向，判断价格走势，持仓分析将是重要的参考。CFTC报告持仓多方连续三周增持，三周来空方首次减持。4月25日豆油基金多头持仓107067张，空单持有量128525张；5月2日豆油基金多头持仓112885张，空头持仓122375张；其中多单增持5818张，空头减持6150张。