货币、债券、股票和金属市场大涨,但农产品(000061)市场却波澜不惊,不仅玉米、黄豆和小麦价格原地踏步,期权价格也在历史范围的低段徘徊。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)01月28日讯,期货最新消息:特朗普当选为美国总统之后,货币、债券、股票和金属市场大涨,但农产品(000061)市场却波澜不惊,不仅玉米、黄豆和小麦价格原地踏步,期权价格也在历史范围的低段徘徊。
价格没有动静的原因或许是除了汇率变动的影响之外,新政府颁布的经济政策对农业基本没有影响。但由于反厄尔尼诺现象,我们有理由担心农产品期权的价格或许被低估。
在历史上,反厄尔尼诺现象总是与玉米、黄豆和小麦价格实际波动率异常剧烈的时期相关。这在2011年结束的最近一次反厄尔尼诺现象期间便是如此,当时黄豆和小麦隐含波动率大约是目前水平的两倍,而玉米隐含波动率有时达到目前水平的约1.5倍。
全球正在进入反厄尔尼诺现象时期,这没有多少疑问。到2016年年底,太平洋(601099)中部和中东部海面温度已经从2015年12月高于正常气温2.3°C的峰值降至低于正常气温0.7°C,而且今后几乎肯定会进一步下降。从更大的范围来看,与年初相比,整个太平洋的温度正在下降,这应当会影响美洲及全球其他地方的天气,并且有可能导致农作物产量和价格剧烈波动。
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