铜价格仍有反弹空间

金投期货网8月30日讯，今年以来，工业品的供给侧改革与农产品的天气炒作故事，推动整体商品重心大幅上移做为前几年的商品领头羊，铜价表现不尽如人意，在资金屡次推动沪铜补涨未果后，市场资金快速撤离，总体持仓量从前期高点的100万手腰斩至50万手。近两日空头再度发力，配合LME库存连续三日大幅增加的消息，铜价跌破37000关口后迅速靠近36000元/吨，年内涨幅基本抹除。铜价的低位徘徊已经反映了市场眼前的悲观现实，从基本面的角度来看，铜市基本面正在向着逐渐改善的方向前行，长期价格底部或已经接近，短期的库存利空亦已经消化，价格仍有反弹空间。

铜精矿方面：根据bloomberg以及海外矿企上市公司财报统计显示，2016年海外铜精矿新增产能近120万吨，主体为一个30万吨以及一个40万吨界别的矿山投产所致，其余部分均以2015年投产矿山产能继续在2016年释放。2017年目前统计到的铜精矿新增产能约70万吨，相比前两年百万吨级别的增速大幅下滑。铜精矿增速下滑的主要原因是矿业企业投资缩减所致。一般而言，从勘探到最终投产，约有7-10年左右的间隔期，目前投产的矿山大部分以2012年之前开工建设。根据31家矿业企业的财报显示，总体资本支出较2012-2013年的支出高点下滑60%。