供应压力缓解 黑色系期货冲高回落

金投期货网（http://futures.cngold.org/）7月21日讯.上海螺纹钢价格下跌，主力01月合约，以2081元/吨收盘，下跌11元，跌幅为0.53%。主力合约成交4278448手，持仓量增加107992手至1822648手。全国主要城市螺纹20mmHRB400均价2084元/吨(+17)。其中上海市场1910元/吨(+20)，北京市场1890元/吨(0)，广州市场2160元/吨(+40)。

【热点解析及操作建议】

据中钢协统计，7月上旬会员钢厂粗钢日均产量170.45万吨，环比减少3.05万吨，降幅1.76%，钢材日均产量170.71万吨，环比减少6.62万吨，降幅3.73%。7月上旬末重点企业库存1637.89万吨，旬环比增加0.59万吨，增幅0.04%。我们发现重点企业粗钢与钢材日均产量已连续两旬环比下降，显示6月下旬以来钢厂生产节奏已经有所放缓，进入7月份后钢厂减产检修日趋增多，目前国内钢厂高炉平均开工率已经下降至80%以下，部分钢企甚至出现全面停产，市场资源供应压力逐步趋缓。导致全国钢材库存量加速下降，尤其是线材库存创今年最大周降幅，螺纹钢库存降幅也是今年第二大周降幅，目前全国钢材库存水平较去年同期降低4.32%。国内钢价在持续大跌后出现阶段性企稳，各地成交逐步恢复到正常水平，同时随着亏损加剧，进入七月后钢企减产检修日趋增多，市场供应压力有所缓解，库存再度转入加速下降通道。同时唐山市场价格的异动，很容易激发其他区域商家的信心，带动各区域钢价出现联动上涨。

近期国内钢厂减产检修日均增多，市场供应减少的效应逐步显现，全国钢材库存出现加速下降。而唐山环保治理行动升级，将强化市场供应进一步减少的预期，提振市场信心。短期国内钢价将有望迎来一波反弹行情。铁矿石进口矿市场强势反弹，港口成交活跃，价格持续走高。外盘方面远期现货价格报价上调明显，市场认可度尚可，成交价格午后走高，今日某现货交易平台成交9万吨MNP，62%计价49.1，9月到港;成交17万吨PBF，62%计价52.85，8月到港，市场看涨心态较为明显。本次上涨源于终端钢坯、带钢、架子管的暴涨，激发点是唐山召开环保会议公布了非常严格的措施，短期钢材供应量很难上升。而有消息称有架子管仓库出现“亏库”的情况不得不补仓，这使得整个产业链都出现了报复性的反弹。短期铁矿的反弹或是情绪所致，能否坚持到钢厂全面复产还有待观察。操作策略上，螺纹钢投机者1601合约多单继续持有，同时注意止损。对冲方面买螺纹空铁矿离场。铁矿石投机者在1601合约上维持短多思路。

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