整体弱势制约lldpe期货上行空间

上周lldpe重心上移。上周LLDPE主力合约1509收于9870元/吨，较其上周结算价上涨300元/吨，上涨3.13%。持仓方面，周增持9.5万手至68.0万手，成交量减少到279.0万手。

上周PP小幅上涨。上周PP主力合约1509收于8708元/吨，较其上周结算价上涨172元/吨，上涨2.01%。持仓方面，周增持1,5万手至42,2万手，成交量增到157.0万手。

现货市场：上周塑料价格变动不大，下游观望情绪浓厚，交投平淡。上周线性主流价格在9600-9950元/吨，周跌50元/吨；低密度主流价格在10800-11300元/吨，较上周持平；高密度各品种涨跌互现。上周国内聚丙烯市场价格继续下跌，华东拉丝价格在8750-8900元/吨，周跌50元/吨左右。

操作策略：聚烯烃装置检修减少，供应加大，当前下游处于淡季，下游采购意愿偏低，需求乏力，但整体而言石化库存较低，压力不大。聚烯烃基本面整体弱势格局未改，制约上行空间，预计短期内仍维持区间震荡走势。

1、行情回顾

上周LLDPE重心上移。上周LLDPE主力合约1509收于9870元/吨，较其上周结算价上涨300元/吨，上涨3.13%。持仓方面，周增持9.5万手至68.0万手，成交量减少到279.0万手。上周PP小幅上涨。上周PP主力合约1509收于8708元/吨，较其上周结算价上涨172元/吨，上涨2.01%。持仓方面，周增持1,5万手至42,2万手，成交量增到157.0万手。

2、上游原料市场情况

上周国际原油期货窄幅震荡。布伦特原油原油收63.26美元/桶，上涨0.24美元/桶，涨幅0.38%。WTI原油收59.63美元/桶，下跌0.34美元/桶，跌幅0.57%。周三，美国能源信息署(EIA)数据显示，美国6月17日当周EIA原油库存减少493.4万桶，此前一周为减少267.6万桶。EIA原油库存连续第八周下降，油价上涨后回落。EIA数据显示，美国库欣地区原油库存减少187万桶，为自2014年2月28日以来最大降幅。库欣地区原油库存约为5623.5万桶。6月17日当周，汽油日均需求增加了47.9万桶，达到每日9655万桶，但与此同时，精炼油日均需求减少了50.9万桶，下降至每日3608万桶。尽管美国原油库存已连续八周下降，原油库存总量仍接近过去80年内的同期最高水平，约为46300万桶。伊朗核问题谈判接近6月30日的最后期限，最近相关国家曾发出警告称，伊朗核谈判已经陷入停滞。但是媒体报道说，伊朗和西方官员首次公开表示，即使超过了6月30日的最后截止日期，他们仍愿意达成最终核协议，并坚称仍有可能在未来几天消除剩余的障碍。

由于进口和当地生产的增加，市场供应充足，商家多持观望心态，市场交投清淡。上周亚洲乙烯价格小幅下滑，至上周五，CFR东北亚上周下跌10.0美元/吨至1400.0美元/吨，CFR东南亚上周下跌30.0美元/吨涨至1395.0美元/吨。

3、现货方面

上周塑料价格变动不大，下游观望情绪浓厚，交投平淡。上周线性主流价格在9600-9950元/吨，周跌50元/吨；低密度主流价格在10800-11300元/吨，较上周持平；高密度各品种涨跌互现。上周国内聚丙烯市场价格继续下跌，华东拉丝价格在8750-8900元/吨，周跌50元/吨左右。

4、聚烯烃库存和装置动态

据隆众统计，聚乙烯方面，上周PE社会库存总量较上周减少1.8万吨左右，降幅在5.17%。聚丙烯方面，国内已统计的主要石化生产企业及代表贸易商库存较上周整体上涨5.65%。其中，石化库存转跌上涨，周涨幅在7%附近。而代表贸易商后市信心不足，整体库存稳中有降。

5、操作策略

聚烯烃装置检修减少，供应加大，当前下游处于淡季，下游采购意愿偏低，需求乏力，但整体而言石化库存较低，压力不大。聚烯烃基本面整体弱势格局未改，制约上行空间，预计短期内仍维持区间震荡走势。