铝期货价格跌无可跌 或有反弹预期

周内美元被动承压下行回吐上周大部分涨幅，大宗商品市场基本面弱，包括原油和金属在内都仍然承压，但是伦铝表现较抗跌，底部1730美元/吨一线暂未突破，但上方的两条短期均线压力也较明显，周内承压均线下方，横盘整理为主。

国内沪期铝主力上半周跟随伦铝走势，弱势盘整为主，下半周在主力跌破13100元/吨的周内盘整区间后，空头跟风入市有增，运行实体重心跌至万三关口附近。

现货市场，现铝市场本周受到沪铝的下滑拖累影响，铝锭价格连续小跌走低，上海和广东地区的自提铝价都跌穿了13000元整数位水平

基本面概括

5月底中国进口铝土矿库存环比持稳：

据亚洲金属统计数据显示，5月底中国进口铝土矿库存量在3000万吨左右保持稳定，但是5月份中国对进口铝土矿消费量环比上涨4.23%达到440万吨左右。5月底中国进口铝土矿库存在3000万吨左右持稳，但是同比下滑16.2%。4月份中国铝土矿进口量环比增加6.3%达到470万吨左右，因此5月底中国进口铝土矿库存量没有减少，虽然消费量增加。5月份，山东省部分新氧化铝项目投产，导致进口铝土矿消费量增加。6月份，该地区依然有新氧化铝项目投产，进口铝土矿消费量将继续上升。但是，5、6月份中国自马来西亚铝土矿进口量将减少，因此6月底中国进口铝土矿库存量将有所下滑上期所库存稍有回升、LME库存延续下跌：

本周LME伦铝库存的仍然保持下降态势，截止06-05日降至3683950吨，整周下降11150吨，而上海期交所铝周总存量为282472吨，较上周减少2452吨。

后市行情展望及操作建议

本周铝市缺乏利好消息指引，铝价维持弱势震荡，伦铝反复测试1730美元一线支撑，技术上来看伦铝有筑底迹象，但是在美元强势趋势以及铝市供需不畅的大背景下，铝价难有作为，不过鉴于伦铝目前价格处于近年来偏低位置，也不适宜过份看弱，下周伦铝整体或在1720-1780区间波动。沪铝方面由于市场需求偏弱，期铝重心有所下移，且当月合约已跌破13000一线，不过目前虽然铝价维持低位盘整暂无反弹迹象，但鉴于铝价下方有成本支撑，下行空间亦有限，操作上沪铝主力若跌破13000元可逢低逐步建立多单中长期持有。