3月20日沪铝期货行情走势分析：维持空头思路

集金期货通行情数据显示，截至发稿时间，今日（2018年3月20日）上海期货交易所沪铝期货合约弱势震荡。沪铝期货主力1805合约价格报13995元/吨，下跌0.04%；沪铝1809合约价格报14350元/吨，上涨0.21%。

（沪铝期货合约最新行情，来自：集金期货通）

一、上期所沪铝期货主力60分钟走势分析图

二、今日（3月20日）期货机构投资观点

华泰期货：建议沪铝维持空头思路

观点：铝下游采购需求仍然偏弱，换月后沪铝贴水重新扩大，库存仍维持累积。随着电解铝原料端的供给逐渐释放，电解铝成本仍在持续走低，采暖季过后，氧化铝以及阳极复产预期抬升，电解铝成本重心或仍将维持下行趋势，成本支撑减弱，铝价或维持弱势。

策略：建议沪铝维持空头思路。

风险点：政策执行力度加强、下游消费快速转好。

SMM：料沪铝日内运行13950~14080元/吨

隔夜沪铝主力开于13995元/吨，盘初短暂震荡于日均线，低位触及13960元/吨，随后多头增仓，沪铝跳上14000元/吨上方平台，高位录得14030元/吨，多空谨慎下，沪铝主力围绕14010元/吨窄幅震荡，收于14010元/吨。成交量减13.4万手至89798手，持仓量增986手至350546手。

隔夜沪铝主力增仓量一度超过2000手，却收于986手，表明多空的谨慎观望态度，周一库存仅小幅增仓，让市场重新调整消费看法与预期，或将等待周四库存进一步变化，下方5日均线向上趋拢于10日均线，料日内运行13950~14080元/吨。现货贴水160~120元/吨。

上海中期期货：暂时观望

隔夜沪铝震荡上行，外盘方面，LME3个月期铝窄幅震荡，小幅收涨。昨日上海成交集中13730-13740元/吨，对当月贴水130-100元/吨，无锡成交集中13730-13740元/吨，杭州成交集中13720-13750元/吨，社会库存小幅增加0.2万吨，加之期铝下探后立即回升，持货商挺价意愿较强，价格未随盘调价，中间商寻觅低价货源，接货意愿一般，下游企业正常接货，未发现大量采购迹象，整体成交一般，价格较坚挺。操作上，暂时观望。