国际原油期货走势仍就低迷。供需面来看,供应充裕不改,美国原油产量已处于历史最高点,沙特及OPEC也延续不减产立场。
国际原油期货走势仍就低迷。供需面来看,供应充裕不改,美国原油产量已处于历史最高点,沙特及 OPEC 也延续不减产立场。需求端的看好预期减弱,3 月美国炼厂检修季尚未完全结束,炼厂需求也表现一般。政治方面,产油国间的博弈尚未结束,国际油价难有良好的表现。预计 4 月份国际原油市场弱势整理为主,下行压力仍较为明显,走跌空间依然存在。
尽管 3 月份国际油价继续走低,国内外聚烯烃价格仍十分坚挺,石化利润丰厚。历史上看,聚烯烃与原油的关联度并不是十分紧密,聚烯烃受自身供求关系影响,出现独立走势的现象也常存在。例如,在 96-2001 年美元升值而油价下行的周期中,聚乙烯的独立上涨行情仍在 1999 年和 2000 年出现。
除了油价因素以为,亚洲乙烯价格的变化对 PE 影响也比较大。在东北亚,由于多套裂解装置将于 4 月份检修,生产商已暂停对现货报价,以保证基本安全库存。同时,合同货供应量也将被削减。市场价格保持坚挺。
在东南亚,位于印尼和泰国的装置降负荷,市场货源紧张,成交稀少。需要外购乙烯生产 PE 的企业利润受损。
这也导致进口 PE 价格快速上涨,进口亏损扩大将导致进口量缩减。
丙烯价格的变化则对 PP 形成直接影响。因装置检修,东北亚和东南亚丙烯现货较为坚挺,进一步导致进口市场 PP 货源奇缺,主要生产商 3 月份订单已全部售罄,封盘不报,贸易商报价大幅上调。目前进口市场价格经折算后已远高于人民币价格,买家不愿追涨,多持币观望。
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