4月20日商品期货分析

国际市场关注重点：

外汇市场方面：美国3月核心通胀回升，这支持美联储今年稍晚加息，非美货币冲高回落。 此外，美国4月密歇根大学消费者信心指数初值创2007年以来第二高。美元指数该时段开于97.56，震荡下行一度刷新日低点97.32；欧元/美元开于1.0772，反弹最高触及1.0823后小幅回落；英镑/美元开于1.4988，回落刷新日内低点1.4920后反弹收复部分跌幅；美元/日元开于119.11，回落最低触及118.72.

原油市场方面：也门紧张局势引发的恐慌稍缓，油价回落，美国原油期货周五(4月17日)下跌0.97美元，跌幅1.71%，收报55.74美元/桶。

基本面利好因素：

1.1。美国商务部(DOC)周四(4月16日)公布的数据显示，美国3月新屋开工总数年化月率增长2.0%至92.6万户，预期104.0万户，前值修正为90.8万户。数据还显示，美国3月营建许可总数降至103.9万户，预期108.1万户，前值110.2万户。美国3月营建许可月率下跌5.7%，创下去年5月以来最大。

2。纽约联储周三(4月15日)公布的数据显示，美国4月纽约联储制造业指数跌至-1.19，预期7.00，前值6.90，纽约联储制造业指数骤跌，创下四个月以来最低水平，主要受新订单指数暴跌至2013年1月以来最低所拖累。随后美联储公布的美国3月工业生产下滑0.6%，前值增长0.1%，预期下滑0.2%。

基本面利空因素：

1。美国3月核心CPI月率增长0.2%，预期增长0.2%，前值增长0.2%；美国3月核心CPI年率增长1.8%，创去年10月以来最大升幅，预期增长1.7%，前值增长1.7%。美国3月核心消费者物价指数(CPI)走高，已经连续三个月回升。

2。美国劳工部(DOL)周四(4月16日)公布的数据显示，美国4月11日当周初请失业金人数增加至29.4万，预期28.0万，前值修正为28.2万人。初请数据已经连续六周位于30万人下方，表明虽然3月就业市场有所降温，但是劳动力市场仍然持续改善。

3。美国原油期货周四(4月16日)上涨0.32美元，涨幅0.57%，收报56.71美元/桶，盘中一度刷新四个月高点57.42美元/桶。油价上涨可能有利于通胀企稳反弹，促进美联储加息。

周五关注重点：

德国3月生产者物价指数

IMF和世界银行春季会议，最后一日

国内部分期货品种分析：

郑糖

洲际交易所(ICE)期糖周五在上日升至五周高位后回落，美元走高也向糖市施压。5月原糖期货收低0.19美分，或1.4%，报每磅13.24美分。交投最活跃的7月原糖期货收跌1%，报每磅13.18美分。LIFFE市场8月白糖期货下挫5美元，或1.3%，收报每吨372.70美元。

郑糖1509主力合约隔夜高位整固走势，技术上短期上行趋势维持不变但上行力度有所减缓，短线投机走势在5560元上方蓄势整理的要求。当前短线多空分水岭在5500元，持稳于5580元上方投机走势为偏多上行态势，后市多方目标有指向5700元甚至5850元附近的意图；若失守5580元则需警惕后市有回落5480元以上区间拉锯震荡的要求，届时隔夜多单需注意仓位控制。

沪金

金价周五缩减涨幅，但连续第二周下跌，数据显示美国消费者物价指数(CPI)上升，令对美国联邦储备理事会将推迟升息的臆测减弱。美国6月期金收涨5.10美元，报每盎司1,203.10美元。

沪金1506主力合约隔夜窄幅整理，市场做多依然较为谨慎，技术上短期236元至245元箱体震荡格局维持不变，5日内将面临短期方向选择；而短线投机走势多空仍会围绕10日均线上下附近区间拉锯为主，2日内若不能收复242.5元之上仍需警惕弱势下调风险。当前投机多空分水岭在242元，241.5元上方投机走势偏多，3-5日内阻力245元；若跌破241元以下则需警惕后市有下探237元甚至235元附近的要求，届时隔夜多单需注意市场风险的控制。

沪银1506合约隔夜窄幅整理受制于10日均线压制，技术上短线2日内有维持在3480元以上区间反复震荡整理的要求，5日内将面临短期方向选择。当前短线多空分水岭在3600元，3520元上方投机走势偏多，站稳3560元以上蓄势则短线3日内有上摸3630元的意图；若跌破3520元之下运行则需警惕后市有下探调整的要求，隔夜持有多单需注意仓位控制。

铜：

伦敦期铜价格周五上涨，受助于需求增强的希望。LME期铜上涨至三周高位每吨6,147美元，买盘最后报6,050美元。美元走低和预期中国经济已过了最坏时期。

铜期货1506合约隔夜维持10日均线之上整固，市场追多心态谨慎，技术上短期为44800元以下的箱体震荡格局，短线有小幅上行但料力度较为温和，多空仍有在43500元上方蓄势整固的要求。当前短期多空分水岭在43000元，43500元上方投机走势偏多，3-5日内阻力在45000元；若失守43500元则短线有在42800元上方进行反复拉锯整理，届时隔夜空单需注意市场风险的控制。

大豆及油脂类期货：

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五连涨第四日，受助于一轮技术性买盘和周末前投资者回补空头。 对下周巴西卡车司机罢工可能令该国大豆运送速度缓慢的忧虑加重，这支撑CBOT大豆价格。预期美国大豆丰产，限制了市场涨幅。5月大豆期货合约收升2-3/4美分，报每蒲式耳9.68-3/4美元。5月豆粕合约收涨2.6美元，报每短吨315美元。5月豆油合约跌0.24美分，报31.52美分。

大豆1509合约隔夜空头借势打压期价回落，技术上短线3-5日内将延续低位区间整理，2-3日内主要运行区间在4070元至3970元；投机走势有反弹但将维持在4040元以下拉锯震荡为主。当前短期多空分水岭在4100元，4000元上方投机走势为反弹行情，2日内站稳4040元则后市仍有上行测试4100元附近的意图；若跌破4000元则需警惕后市有弱势下调风险，届时隔夜多单需注意市场风险控制。

豆粕期货1509合约隔夜弱势窄幅整理，市场看多谨慎，技术上短线2日内将延续弱势整理，以维持在2740元以下至2680元区间拉锯盘整为主，能否站上2720元对于后市短期和短线强弱影响较为关键。当前短线分水岭在2750元，2700元下方投机走势偏空，因此不宜盲目隔夜持有多单。3日内支持在2650元；若多方增仓收复2720元，则暗示短线有反弹向上测试2780元甚至2800元附近的意图，届时隔夜空单需注意仓位风险的控制。

豆油期货1509主力合约隔夜冲高回落，5600元上方再次遭遇空头狙击。技术上短线2-3日内将维持在5650元以下至5500元区间震荡整理为主，投机走势有下探考验5550元的要求。当前短期多空分水岭在5520元，5580元上方投机走势偏多蓄势，2日内站稳5600元则后市反弹有指向5800元附近的要求；若跌破5560元则需警惕短线有回落至5500元以上区间调整的要求，届时隔夜多单需注意仓位风险的控制。

棕榈油期货1509合约隔夜冲高空方狙击回落，技术上短线3日内有在4700元附近及以上震荡整理的要求。当前短期多空分水岭在4800元，4780元以下投机走势为小幅震荡调整态势，3-5日内重点关注10日均线或20日均线能否守稳；若2日内站稳4780元之上盘整，则后市有再次转向上行测试5000元附近的意图，届时隔夜空单需注意市场风险的控制。

郑油期货1509合约前日窄幅蓄势整理，市场看多趋于谨慎，技术上短线2-3日内有小幅下探并维持在5900元上方震荡整理的要求。当前短期多空分水岭在5950元，3-5日内重点关注60日均线能否守稳；若多方护盘持稳5950元之上蓄势整理则后市仍有上行6050元的意图；若不能站稳5950元则需警惕短线有下探5800元的意图，届时隔夜多单需注意市场风险控制。

塑料期货1509主力合约前日窄幅盘整，部分投机看多资金离场观望，技术上短线2日内有维持在9520元附近及以上区间蓄势整理的要求，9920元以上的短期高点仍存在阻力作用。当前短线多空分水岭在9600元，9600元上方投机走势偏多，3日内阻力9950元；若跌破9600元则短线投机走势有下探9500元甚至9300元附近的要求，届时隔夜多单需注意市场风险控制。

橡胶期货1509主力合约隔夜窄幅蓄势整理，近日始终未能站稳12850元之上，技术上短期弱势箱体震荡格局未有突破，因此短线走势有继续维持在10日均线附近及以上区间震荡整理的要求。当前短线多空分水岭在12500元，12650元上方投机走势偏多，若站稳12850元以上则短线有强向上意图，2-3日内阻力在13200元；若调配12650元则短线有转弱下行调整的要求，届时隔夜多单需注意仓位的控制。

螺纹钢期货1510主力合约隔夜空头借势打压下行，技术上短期弱势震荡格局不变，短线投机走势有下行考验2270元附近的要求。当前短线多空分水岭在2350元，2300元下方投机势力偏空，因此不宜盲目隔夜持有多单；若多方护盘站稳2300元以上运行，则短线蓄势后将有上行2360元的要求，届时隔夜空单需注意仓位上的控制。