环保新兴能源 甲醇期货呈现先跌后涨

第四季度虽然迎来甲醇价格的大涨，但是下游传统产品需求表现平淡。随着环境整治呼声日益高涨，2014年则需关注以甲醇汽油等新兴能源成为市场热点，预计甲醇指数在2014年的振荡空间预计在2600--3300之间。

一、2013年甲醇市场行情回顾

(一)期货市场

1月份，因雨雪天气道路阻塞而难以走货，和因西北地区的天然气主要用来保证北方供暖需求导致西北地区的甲醇装置限产限气及停车检修，受此利多因素提振，导致甲醇现货价格上行，受甲醇现货价格上行带动，甲醇期货价格一路上行突破3000整数关口。

2月份，因春节的效应存在，工厂提早放假，下游企业开工率下滑，使得市场的交投都较为冷清。春节过后，因为下游工厂尚未开工和原油价格下行，导致甲醇期货价格走低。

3月份，原油价格迎来反弹和下游工厂开工率上行，甲醇需求增加，期货价格上行。但是随着下游需求的释放完毕，导致甲醇的期货价格缺乏支撑，导致甲醇期货价格再次收低

4月份，目前欧元区仍被债务危机所困扰，短期内欧元区经济复苏前景黯淡，中国一季度经济数据低于预期一定程度使得场内心态略显悲观和原油价格大跌，导致甲醇期货价格追随市场大跌走势，再次下破2800整数关口。

5月份，受美联储可能退出量化宽松政策及5月份汇丰PMI数据下滑的影响，再者内陆地区停车检修情况较为明显，甲醇期货价格呈现冲高回落的态势。

6月份，汇丰PMI和中采联的PMI出现背离，导致市场存在着较大的分歧，下游需求持续低迷，甲醇期货价格下破2600关口。

7月份，西北地区由于部分大装置有检修计划，停车在即，开始控制对外放量，且内陆地区低库存，现货价格上行，甲醇期货价格震荡上行。

8月份，在经历了7月份的大涨之后甲醇价格回落，但是后期随着甲醇传统旺季临近，商家逐渐从悲观氛围中走出来，加之烯烃市场持续启动，进一步消化社会库存，短期内市场仍有利好因素呈现，甲醇再度攀升。

9月份，9月中上旬价格继续走高，但是月末因价格飙升过高，回归到3年前的价格，下游对高价抵触心理增强，节前备货心态暂无，整体市场观望心理为主。

10月份，国内甲醇市场整体震荡回落为主，受双节影响，下游需求表现不佳，接货积极性减弱，各地的套利空间加大，对内陆市场价格形成一定冲击，甲醇期货价格震荡回落。

11月份，国内甲醇市场持续高涨，涨幅明显，场内库存多有告罄，有价无市局面显现，国产货源亦较为紧俏，港口进口货源稀少，国外大型装置停车检修，货源供应少量，刺激甲醇价格上涨。

12月份，受到现货供应紧张和港口船货稀少的影响，甲醇现货价格一路猛涨，单日最大涨200元/吨，期货价格冲击涨停板。

(二)现货市场

1月份，国内甲醇市场犹显震荡格局，较上月稍见一定上行；月初，场内甲醇市场空意弥漫范围加大，弱势续跌情绪较浓；目前各区表现均显乏力，或因雨雪天气道路阻塞而难以走货，或因货源充斥库存高位而偏弱僵持，或因下游开工不足需求有限而重心回落，整体气氛较为清淡。月中，国内甲醇市场整体存在一定涨势，各区多表示目前走货相对顺畅，区域间的联动性较强，西北地区新单价格仍有上行，但限产限气及停车检修下的库存偏低问题仍然存在，多执行前期订单走货，新单出货意愿不大，封盘待市局面较为普遍。月末，国内甲醇市场在经历上周的坚挺局面后，多数地区价格理性回归，重心一定回落，局部炒涨气氛掺杂。整体来说，目前节前下游开工偏低且多有休假情况，需求不足下短期或空意稍显。

2月份，恰逢春节，国内甲醇市场待市震荡幅度较大，整体较上月仍有上行，月末场内多存在理性回归，待市观望情绪较浓。月初，场内下游因存在对节后场内市场走高预期，报盘多有一定上行，且下游询单气氛稍有好转，小单成交为主；西北地区封盘情绪较浓，新单多无商谈，执行前期合同走货。内陆地区周初因雨雪天气外销受限，僵持观望走势，低价出货意愿不大。节后归来，国内甲醇市场先扬后抑局面多有维系，各区由节后伊始的整体涨意到周后的涨跌掺杂，体现了目前规律性炒涨与下游需求不足的博弈，尤以港口地区为主，受宁波禾元烯烃装置开工影响，货源多有在周边囤积，到港船期较多，而现货市场询单及成交量并不乐观。月末，场内各区犹涨跌互相，港口地区在期盘走低下现货市场交投僵持，但部分地区表示停车检修意愿较浓，库存偏低，走货相对顺畅，短期高价犹显。预计各区短期或有维市，开工有所下降。

3月份，作为历年来可能到来的产业复苏时期，今年表现略显平淡；月初，国内甲醇市场处于乍暖还寒时期，一方面，西北及内陆地区小幅探涨情绪仍较浓，地区停车检修情况多有增加，库存偏低，低价出货意愿不大，出货顺畅下坚挺维市，而西北地区封盘惜售心理一定程度上提振内陆心态，使得价格优势明显。中旬，西北局部地区为促出货重心回落，零星停车检修情况掺杂，新单走量较前期减少，部分厂家执行前期合同为主，待会观望情绪较浓；而内陆地区受西北走跌影响，心态多有受挫，场内询单热情不高，出货难见顺畅，虽局部仍有停车检修厂家，开工偏低运行，但整体低迷氛围下弱势局面维持。月末，港口地区下游需求虽稍有好转但力度不足，市场稍显疲软，高位库存多有维持，短期消减力度不足。但四月上旬部分地区停车检修意愿较强，目前出货相对顺畅，短期高意或将显现。

4月份，走势清淡，跌意一直延续至月末，且之间无反弹迹象出现。本年度四月较上年同比价格偏低，一季度经济数据低于预期一定程度使得场内心态略显悲观，甲醇万马齐喑之下此行情也可说有理可依。月初，场内涨跌情况仍有掺杂，各区分立，出于四月甲醇市场停车检修意愿厂家较多的影响，厂家多表示目前库存压力不大，出货相对顺畅，故对后市存在一定高意预期，局部前期停车厂家虽有重启，但限产惜售情况多有体现。之后，西北地区为促出货顺畅一改前期坚挺局面，价格有所回落，零星大厂虽近期存在停车检修意愿，但难抵主氛围空意，厂家心态多有受挫。而内陆地区一方面受此影响，西北货源多对此存在货源冲击，场内出货较为困难，新单成交有限；各地区下游均表现不利，需求偏弱成市场空意主力伤，整体来说，实质需求不足导致的连续跌意使得多数厂家前期价格难以维系。但月末，随着前期低价出货意愿较浓，场内试探拉涨情绪掺杂，短期或稍显回暖迹象。

5月份，国内甲醇市场稍有回暖，成交重心有所上行，内陆地区停车检修情况较为明显，库存压力不大，港口地区受期盘上行影响，对市场提振较大，市场蛰伏性回温有望，月中旬内陆地区市场虽有上探，但整体询单热情不高，出货难见顺畅，低迷氛围下弱势局面维持，港口地区虽交投气氛有所好转，但市场库存偏高，压力偏大，新单走量下疲软态势压制市场走低，月下旬，整体市场跌意犹显，已至月末，市场颓废不改，内陆地区整体交投气氛不佳，且受河南鹤壁煤电新投产低价货源冲击市场，各区成交出现不同幅度下行，港口地区受电子期盘明显走跌下难有跟进，场内依旧买气不足，后期随着，内蒙古世林化工、凤凰装置运行稳定，加之博源、兖矿国宏装置陆续重启，主要产区销售面承压，预计6月份初市场依旧存在走低可能，幅度约30-50元/吨。

6月份，国内甲醇市场弱势下滑为主，场内交投气氛僵持，西北地区多执行前期单子，新单商谈价格多有下滑，内陆地区库存偏高，各区为促使出货成交重心多有回落，中旬，各市场依旧未见回温起色，依旧震荡下滑，成本倒挂或显常态，西北地区清库情绪浓厚，加之天气较好，外销相对顺畅，但运输成本仍处高位，送货车辆难寻仍是其制约因素，内陆地区受西北低价货源冲击，加之下游接货多谨慎，压价情绪掺杂，成交难以放量。

7月份，国内甲醇市场涨势凶猛，各区成交重心有所上行，月初，市场盘整运行，内陆地区试探性拉涨，场内心态受到一定程度提振，西北地区场内询单热情不高，弱势盘整运行，而港口地区受期盘走高影响，现货市场坚挺为主；月中旬，场内整体库存处于低位，个企业低价出货意愿不高，内陆地区依旧拉涨，而西北地区由于部分大装置有检修计划，停车在即，开始控制对外放量，主要企业订单签订情况一般，受检修消息利好影响，区内价格或小幅上涨，而港口地区依旧持续上涨，月底，市场价格大面积上涨，内陆地区因低库存与装置检修消息支撑，甲醇价格继续上涨30-50元/吨，短期内甲醇市场消息面利好，支撑甲醇价格稳步上涨，而港口地区据闻近来到港船期一定受限，加之期盘多有走高，现货市场心态一定提振，整体来说，甲醇市场价格主要受供应变化的影响，近期弱势需求市场的支撑效应并不明显，短线来看市场维持稳定的局面，个别地区或将持续上涨，但幅度有限。

8月份，甲醇市场先扬后抑，各区成交情况尚可，月初至月下旬市场持续上涨，创2013年度最高点，期间，西北地区零星大厂停车检修居多，整体货源供应减量，出货多维持限量，而内陆地区受西北货源冲击力度偏小，场内成交重心有所上升，但下游需求依旧处于偏淡季节，接货多谨慎为主，而港口地区大幅上涨，船期较少，库存偏低，加之宁波禾元烯烃装置运行稳定，需大量外采甲醇，致使场内价格升至高点，贸易商多坚挺出货为主，月底，市场出现小幅下滑，内陆地区下滑幅度有限，西北多执行前期合同单为主，而内陆地区出货情况稍显僵持，下游接货较前期多不积极，场内成交价格理性回落，而港口地区因期盘大跌，现货市场心态受挫，整体市场出现下滑走势，总体来说，甲醇市场盘整运行，后期随着甲醇传统旺季临近，商家逐渐从悲观氛围中走出来，加之烯烃市场持续启动，进一步消化社会库存，短期内市场仍有利好因素呈现，业内人士或将多持观望态势，零星地区不乏存在稳中上涨走势。

9月份，国内甲醇市场大幅度上涨，整体货源供应有限，库存压力偏小。内陆地区弱势盘整运行，其山东地区接二连三上涨，据闻厂家库存偏低，低价出货意愿偏小，而西北地区本周定价下滑，商家多执行前期合同单子为主，据悉前期停车检修装置有所恢复，场内货源供应有所增加，而华东港口地区市场依旧高涨，在低库存下，多坚挺维市为主各区市场整体上涨，月中旬，内陆地区延续推涨，厂家自身库存压力不大，而西北地区因运输高速道路有所封闭，车辆较少，场内库存偏高，多待市为主，而港口地区受宁波禾元大量采购对市场冲击较大，市场挺价出货为主，月底，内陆个别地区依旧延续高意，但因节前出货不畅，下游囤货心理放缓，临近国庆节期间，价格稍显回落，西北地区待市情绪浓厚，场内执行前期合同单子为主，而港口地区目前库存基本持稳，待市情绪浓厚，整体来说，传统金九旺季，整月市场出货情况尚可，因月末，价格飙升过高，回归到3年前的价格，下游对高价抵触心理增强，节前备货心态暂无，整体市场观望心理为主，近来市场整体供应量依旧不充足，卖方仍就占据主导作用，随着十一到来，货源流通受阻及期限延长，预计节前市场整体回落难以体现，多盘整维市为主。

10月份，国内甲醇市场整体震荡为主，受双节影响，场内心态多观望为主，月初因节前上涨幅度较大，下游抵触心理增强，市场成交多僵持，节后，因下游需求表现不佳，接货积极性减弱，市场出现下滑趋势，整体出货情况依旧不振，下游企业买涨不买跌的心态多有维持，导致中旬及月下旬市场进一步下滑，目前内陆地区市场下滑幅度较大，心态多显不足，成交量较之前期有所减量；西北地区因节后出货不畅，积压库存，价格稍显跌意，而港口地区对于本来库存低位的情况下，又受台风影响，出货情况难以放量，月末甲醇市场互现利好因素，内陆地区延续高涨，库存低位下出货稍显顺昌，下游接货较中旬积极，市场心态良好，而西北地区多稳定待市为主，场内停车检修情况仍有维持，但区间套利空间加大，对内陆市场价格形成一定冲击，而港口地区弱势观望为主，美金盘倒挂，对场内心态得以提振，但因货源稀少，成交依旧有价无市，整体市场弱势盘整仍占据主导作用，短期内市场或将维持稳定，零星地区不乏有上涨空间。

11月份，国内甲醇市场处于偏涨格局。西北地区整体上调价格。目前场内库存低位，美金盘居高不下使得进口船期及商谈寥寥，国产货供应紧张，现货商调涨情绪比较高扬。再者，市场传闻有主力资金借助目前现货供应紧张，1401合约注册仓单和有效预报为零，大做文章，借以做多甲醇，达到“逼仓”等目的。现货商受期价高涨影响，出厂价格屡屡上调。

12月份，国内甲醇市场持续高涨，涨幅较为明显，与近期持续的低位库存密切相关，月初至月末各区厂家心态多较为坚挺，低价出货意愿不大；西北地区一改前期周定价出合同单这一规律，整体价格步步上行，目前场内库存多有告罄，有价无市局面显现，据闻零星大厂前期合同亦有欠单，短期这一空拉局面明显；而对内陆地区也形成较大提振，各区下游多有惯性接货，厂家前期预售量较多，出货顺畅，炒涨情绪仍较浓，而港口地区作为整体缺货的明显地区，价格亦有上行，美金盘居高不下使得进口船期及商谈寥寥，国产货源亦较为紧俏，故价格涨意已成目前的固有产物，短期市场或仍延续此高意难改。近期市场延续攀升主要原因在于，港口进口货源稀少，国外大型装置停车检修，货源供应少量，加之国内甲醇制烯烃装置运行正常，多大批采购原料，整体来看需求量有所上升。

二、2014年甲醇行情展望分析

(一)宏观方面

1、国外方面

美国量化宽松政策将在2014年1月前缩减规模。美联储会议决定，将每个月购买美国国债的规模将从450亿美元削减至400亿美元，每个月购买MBS(抵押支持证券)的规模将从400亿美元削减至350亿美元。同时，美联储强化前瞻指引，将承诺在失业率触及6.5%后“很长一段时间”内不加息，并且将通胀因素考虑进来。其中我们注意到FOMC声明的相关表述：“委员会认为经济活动和劳工市场环境出现了改善.。。这与更更广泛的经济增长潜力在走强是一致的。”如果经济数据保持强劲，美联储将“很可能会在未来的会议上以谨慎的步伐进一步放缓购债步伐”。由此可以看到，2014年1月很可能是QE缩减或者退出的元年。那么，随着美联储缩减QE规模的进展，我们可以预期到美元的升值有很大概率步入升值周期，当然后续升值的幅度将视美联储缩减QE规模的大小和低利率维持期现而定。

2、国内方面

深化改革成为2014年的“重头戏”。2014年6月份和12月银行间的7天拆借利率出现大幅上行。在12月央行紧急注资3000亿和290亿的逆回购平抑银行间的7天拆借利率飙升的冲动，随着资金的释放，银行间的7天拆借利率在月末出现回落走势。可见在国内资金的使用成本在走高，在加上目前深化改革的逐步进入深水区，贷款利率交由市场决定，同时存款利率的改革被市场不断提及。如果存款利率被放开，资金的使用成本将再次被推高。企业的融资和贸易融资的成本将不断增加，届时有可能引发一系列的连锁反应。如此看来，金融领域的深化改革的程度将决定了2014年资金使用成本，高企则不利经济的发展，平稳则有利于经济快速发展。

(二)基本面分析

1、上游甲醇原材料分析

煤炭方面，煤炭供销协会的数据显示，1-10月中国原煤累计产量为308586万吨，同比减少0.3%。煤炭产量出现下滑，这主要是考虑到作为煤炭消耗的大省河北省，其环保厅已编写完毕《河北省大气污染防治行动实施方案》，其核心内容是将出台50条大气治理措施，缓解PM2.5、PM10等污染。而产生PM2.5等物质的主要原因是煤炭的使用。于此的同时，河北省人大常委会组织11个组分别在省内11个设区市，开展《大气污染防治法》和《河北省大气污染防治条例》执法检查活动。据传河北地区的钢铁企业产能存在着较大幅度的盲目扩张，和违规上马项目，而国家发改委和工信部为此也下发了《关于坚决遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》，指出两部委正在研究制定《化解产能过剩矛盾总体方案》，要求各地对钢铁、水泥、平板玻璃、船舶等过剩行业的违规产能进行清理和检查。如果该部分产能被清理的话，作为煤炭消耗的大户的钢铁产能的下滑，将导致煤炭需求减弱，导致煤炭价格下移。

天然气方面，发改委向中石油、中石化、中海油等各省市部门发布通知预测称，2013年冬2014年春天然气供需矛盾较往年将更为突出，如遭遇持续低温等极端天气，保供形势将更加严峻。为此，要求三大石油巨头保持现有气田高负荷生产，确保新增产能按期投产，并多渠道增加进口。会上的内容还显示，今年用气高峰期间，中国天然气资源供应不容乐观，且管道的输气能力有限，缺口或在80亿立方米左右。更为糟糕的是，目前进口气价格倒挂，中石油进口气业务仍旧亏损严重，相关数据显示，中石油销售进口气净亏损316.90亿元，这在一定程度上阻碍了中石油进口天然气的积极性。受此影响，在北方地区进入供暖季节，天然气供应大部分只用来保证民用，而对工业方面则实施限供或者不供等方式，西北地区的甲醇生产企业除自供天然气外，装置开工负荷均有下调。

生产成本方面，山东地区煤质甲醇生产成本价较高，部分在2400-2450元/吨附近。相对低成本占据优势的内蒙以及陕西地区成本在1950-2050元/吨附近，山西驻守煤炭生产地的成本2300-2450元/吨以上，焦炉气制成本价略低在1900元/吨左右。港口方面，华东地区进口成本偏高在2810元/吨左右。

2、甲醇供需分析

(1)甲醇供应方面

1至10月甲醇累计产量为2342万吨，同比增长9%；1-10月甲醇累计进口量为415.6万吨，同比增加4%。2013年上半年有新的产能投放，因此国内甲醇产量增加。目前来看，全国甲醇开工整体仍维持在5.5-6成，多数厂家7月份左右停车集中检修，之后在虽有个别重启。1-10月甲醇累计出口量为54.6万吨，同比增加140%左右。甲醇出口量增加实属于异常，不排除转口贸易或者贸易融资所导致。

2013年5月底，华东港口方面整体库存水平在57多万吨左右，江苏在42.75万吨左右，宁波地区库存在14.35万吨附近，华南地区库存水平在15万吨左右。后市由于厂家检修和开工率低、装置负荷低等因素所影响，库存出现大幅度下滑。截至到2013年11月底，沿海港口库存(不包括宁波)仍偏低，其中，宁波港口库存在9.8万吨左右(含禾元自有货源)，江苏港口库存16.2万吨，华南港口库存在4.1万吨左右(不包括福建)。

3、甲醇需求方面

(1)甲醛

2013年年初至6月底国内甲醛市场持续下行，交投氛围多显不佳。上游原料价格持续下行，受成本面制约，甲醛市场亦下行明显，呈现趋弱之势。外加近期下游地区需求清淡，华南地区长期受阴雨天气影响，下游开工偏低，在需求不济情况下，甲醛厂家库存高企，大量库存滞销致使开工多在五成以下，为保证出货，厂家多高报低走，整体弱势难见明朗；7月初至今原料高位运行形势下，场内需求力度不足，有价无市局面致使厂家心态多显清淡。下游需求面，甲醛市场价格高位运行状况下，下游厂家接货意愿不强，加之下游开工不足，场内整体出货情况欠佳，多持弱稳为主，随着成本的不断增加，场内利空显见，整体弱势行情多有延续，后市难见明朗。下游方面，高成本运行下，板厂多维持短线操作；多元醇市场尽管下游主力行业陆续恢复正常采购，但受后续产能不断扩张影响，厂家拉涨吃力，场内交投持续胶着；甲缩醛市场成交不佳，价格推涨动力偏弱。

各地市的房地产调控细则陆续出台，使得刚性购房者在目前维持一个观望的态势。因为20%的税收征收方案在大部分地市的调控细则中未被执行，市场开始猜测地方政府与中央关于该方案政策博弈。对于消费者而言，在此时选择观望无疑是最佳策略。因此，预计住房的销售会逐步一个低迷的时期。

(2) 二甲醚

2013年国内二甲醚市场弱势下行明显，整体表现不佳。随着国内二甲醚产能供需矛盾日益严重化，各地区主营厂家销售滞缓，外围套利情况日益恶化；下游衍生产品发展迟滞，二甲醚与液化气混燃局面的饱和，极大地限制了醚市的发展。2013年上半年外加近期上游原料市场跌势难挡，主营厂家不堪成本压力下，价格整体下滑；2013年下半年国内二甲醚市场整体呈上行之势，整体成交氛围尚可。甲醇原料供给紧张，价格持续走高，在成本面的利好和二甲醚厂家产量有限支撑作用下，二甲醚厂家顺市上调，整体出货顺畅；但在需求面利空影响下，交投重心小幅下移，二甲醚价格上行受阻；整体来看，二甲醚市场虽有利好支撑，但上行空间不大。

(3)甲醇制烯烃

甲醇制烯烃是2013年来，甲醇下游需求的一个强大的拉动力量。目前现已投产的4套装置合计烯烃年产能为176万吨，14套正在建设的装置合计烯烃年产能为885万吨。煤制烯烃项目的兴起将刺激甲醇需求的快速增长。如果国内所有煤制烯烃项目都按计划建成投产，那么未来3年中国非传统领域的甲醇年均需求增速将超过20%。

(4)甲醇汽油

业已建成的甲醇汽油调配产能已达近700万吨，在建和即将建设的产能则在1000万吨以上。目前国内汽柴油市场的供应格局是中石化占据45%的市场，中石油占据34%，中海油占据5%，地炼占据13%，调油商占据3%。2013年1月1日石油炼化企业开征消费税对调油市场乃至山东地炼等民营企业影响较大，或将引起市场的大洗牌。‘正规军’成品油的市场占有率必然大增，减少了两大油企的竞争对手，其在成品油上的垄断地位将更加牢固。对于地炼厂而言，所售产品加上消费税后，调油商接盘将减少，产品面临滞销，要么深加工，要么降低原料成本，甲醇汽油的产业化步伐或将大幅加快。预计在2014年甲醇汽油产销望实现增长。

(5)冰醋酸

国内冰醋酸市场并没有随着天气的变冷而变冷，在月底出现了回暖走势。月初，国内醋酸市场保持低迷阴跌，市场整体表现并不够理想，整体成交情况也不够活跃。而在月中时候，市场开始转弯，主要是原料甲醇市场的不断上扬，导致冰醋酸成本大幅增加，厂家压力过大，而上调出厂价格进行调节，但效果不够理想，市场成交情况并没有得到好转。进入月末，原料甲醇市场持续不断上扬，醋酸成本不断增加，加上北方厂家部分厂家停车检修时间较长，市场现货资源减少，部分厂家开始销售库存，而此时市场人士买涨不买跌心态出现，刺激市场成交量大幅增加，故厂家库存大幅降低，出现了限量销售局面。随着厂家的装置缓慢恢复，货源得到缓解，市场人士接货意向有所下降。

4、后市展望

(1)技术分析

甲醇指数在11月中旬突破下行趋势线的上轨，上行至甲醇期货上市以来的最高点3472。后因期价与整个均线系统出现太大的背离，导致期价步入回调走势，跌破5日均线支撑。而下方的10日均线、20日均线、60日均线和下行趋势线的上轨将依次构成后续的支撑位，其中以下行趋势线的上轨为最重要的支撑点位。预计2014年整体走势先抑后扬，低点在 2600一线，最高点在3300一线。

(2)观点总结

甲醇新建产能投产，所以甲醇的整体供应量在2014年将处于持续的增加态势中，出现像2013年下半年的供应紧张情况，可能性不大；进口方面的格局存在较大的变数，就上半年而言我们认为目前国外有新装置投产，预计进口量维持与2013年上半年持平态势，而下半年则需视其装置运行情况而定。下游的需求方面，传统产品例如甲醛、冰醋酸等产品因利润或者销售不振，导致企业生产意愿不大，对甲醇的需求拉动不大。而新兴产品例如甲醇制烯烃、甲醇汽油等项目兴起，对甲醇有需求有拉动左右，而市场的炒作也将追随。因此预计甲醇在2014年的波动区间大致为2600--3300之间。