期货市场呈涨多跌少 郑糖高开高走

周四，国内期市呈涨多跌少格局。在豆粕昨日尾盘强势冲高的带领下，今日豆类油脂全面反弹，豆粕、棕油、豆油半日涨幅均在1%上下。

金属板块以小幅上涨为主，白银受隔夜外盘大涨影响，半日涨幅接近2%，领涨期市；能源化工品期货在近期反弹高位处走势犹豫，甲醇逆势下跌超过1%。

窄幅振荡 郑棉空单坚定持有

今日郑棉主力合约窄幅振荡。截止中午收盘，郑棉1309合约报收于20345元/吨，跌30元/吨，跌幅0.15%，交易量10.6万手，增仓10478手。截止11:30，ICE3月美棉报收82.82美分/磅，跌0.30%。

现货市场，1月30日全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交10940吨，较上一交易减1520吨。订货量增800吨，累计订货17380吨。

2013年1月31日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19271元/吨，较昨日上涨3元/吨；CC Index527级为16911元/吨，上涨2元/吨；CC Index229级为20041元/吨，上涨1元/吨。1月30日我国进口棉花(FC Index M)89.88美分/磅，涨0.41美分/磅，1%关税下折算价格14417元/吨，滑准税下折算价格15318元/吨。

今日早盘，郑棉主力合约缩量增仓震荡，资金分歧加大，投机资金后续跟进并不积极，此轮上涨仅仅是投机资金利用规则缺陷所为，基本面完全不支持如此高的棉价，目前看高位沽空进行战略布局将成为下一阶段投资主体。下午操作建议，空单持有，CF1309参考价格区间为20100-20500。

收储传闻提振 郑糖高开高走

今日早盘郑糖主力1309合约小幅跳空高开于5400点，快速走高后窄幅整理，最高5443点，最低5390点，成交561856手，持仓减少14582手至581966手，上涨0.89%，报收于5430点。

隔夜洲际交易所(ICE)原糖期货日内宽幅调整。主力3月合约开于18.57，最高18.76点，最低18.27点，成交71781手，持仓316971手，上涨了1.74%，报收于18.67点。

印度：印度2012／13年度糖产量预计为2400万吨。但也有部门认为糖产量将为2430万吨，食品部预期糖产量将为2350-2400万吨。印度为全球排名第一的食糖消费国，同时也是继巴西之后的全球第二大糖生产国，过去两年中印度一直为食糖净出口国。

该部长还表示，预期印度内阁将于1月31日对2013／14年度糖厂收购蔗农的甘蔗价格进行表诀。一政府咨询机构已提议将2013／14年度糖厂向蔗农支付的甘蔗价格提高至每吨2100卢比 (约合39.1美元)，高于上一年度的1700卢比。

巴西：巴西蔗产协会(UNICA)发布的数据，目前巴西甘蔗生产已经接近尾声，1月上半月巴西中-南部地区甘蔗入榨量从12月下半月的318万吨减少到541,670吨，基本与上一制糖年同期的538,713吨相当。2012/13制糖年巴西共产糖3,410万吨。

据统计，1月上半月食糖产量达到14,573吨，上年同期为12,244吨，产酒精254.39公升，去年为246.65公升。进口：澳大利亚某研究机构周三表示，至少有10万吨原糖正从南美和中美洲出口至中国，2月还将有15万吨向中国出口，因价格较低吸引中国买兴。

今日上午广西主产区现货报价持稳，销量一般，集团大多顺价销售：

南宁：5500元/吨；柳州：5510-5520/吨。

ICE原糖期货宽幅震荡中小幅上涨。国内白糖现货报价持稳，传闻春节后将很快启动剩余150万吨的收储，且抛储将更加谨慎。受此影响今日早盘郑糖高开高走，但成交持仓均较低，上涨内能不足。策略上，郑糖1309合约短多为主，短多止损于5390一线，关注收储传闻进展。

日内高位震荡 期焦中线多单持有

早盘，期焦主力j1305合约日内高位震荡，收于1885元/吨，下跌12元/吨，跌幅0.63%，增仓10740手。

期焦日内高位震荡，多头形态保持良好。目前市场炒作澳洲焦煤主产区昆士兰州受卷风和暴雨袭击并引发洪水停产停工，而商品和金融市场的联动令市场人气旺盛，预计节前行情震荡上行节奏不改，期焦中线多单持有。

现焦市场，唐山地区准一级冶金焦到厂价1780-1820元/吨，二级到厂价1720-1750元/吨；太原准一级冶金焦车板价1550-1600元/吨，二级冶金焦出厂价1470元/吨，天津港交割等级焦炭报价1900元/吨。

沪胶26300附近压力明显 短多慎止盈

早盘沪胶主力合约1305微幅高开于26215处，后快速上破26300点，虽有放量，但并不足以支撑价格高位运行，10点左右放量跳水，短多高位止盈行为对于期价的高位盘整动能有所削弱，后于26155-26180附近盘整，近午盘小幅反弹至26200。

上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳胶市场报价在25700元/吨左右，海南国营新胶市场报价在25600元/吨左右，海南国营旧胶市场报价在25000元/吨左右，海南无钢印全乳胶市场报价在23600-23700元/吨左右，云南标二市场报价在22600元/吨左右，越南3l含17%税在23600元/吨左右，泰三烟片含17%税报价在25200-25400元/吨左右，国内现货价格较昨日调涨100-200元/吨不等，昨日亚洲现货亦追随期价上扬。

青岛保税区橡胶总库存增1.5万吨至32.79万吨。截止1月29日，保税区原胶库存较14日减500吨至19.1万吨(其中标胶减1200吨至17.57万吨，烟片增700吨至1.53万吨)，复合胶增1.3万吨至8.83万吨，合成胶增2500吨至4.86万吨。

就库存而言，青岛保税区总库存创新高，达32.79万吨历史新高，天胶库存方面，呈现下降，降幅为500吨，天胶库存对于期价压力仍在；下游逐步步入假期使得需求面平淡。原油、铜等大宗商品走势强劲，沪胶早盘虽冲高，但26270附近压力明显，难以有效突破，短多慎止盈，参考区间：25800-26300元/吨。

期螺回落调整 关注4100一线支撑

早盘rb1305合约高开低走，期价回落调整，持仓量减少3万余手，最高4127，最低4100，报收于4111，涨幅0.05%。

现货方面，青岛港63.5%印粉1040-1050，持平；天津港61.5%澳矿PB粉1055-1065，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3280，+20；天津3350，+50；20MnSi方天津3470，+50。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3730，+20；北京3730，持平；上海3770，持平。海运费：巴西至中国18.388，-0.13；西澳至中国7.027，-0.03；BDI767，-12。

早盘rb1305合约4130一线承压，期价高开低走，回落调整，但4100一线获得支撑，该线支撑暂时有效，回调力度略显不足，且上涨形态保持良好，维持震荡偏多思路，午后继续关注4100一线支撑。操作建议：多单依托4080一线谨慎持有。

交投较为冷清，沪铜高开低走

今日早盘沪铜1305跳空高开，开盘后短暂拉升，随后震荡下跌，最低下探至59410，随后小幅回升。与上一交易日相比，交投较为冷清，日内小幅减仓，上海铜现货价小幅上调。

截止午市收盘，沪铜1305收于59490元/吨，上涨0.46%。

经济基本面：美国商务部(Commerce Department)周三(1月30日)公布的初步数据显示，美国2012年第四季度国内生产总值(GDP)录得2009年第二季度以来首次萎缩。具体数据显示，美国第四季度实际GDP初值年化季率下降0.1%，预期增长1.2%，第三季度增长3.1%。美国第四季度GDP平减指数初值上升0.6%，预期上升1.5%，前值上升2.7%。

就业数据处理公司ADP与预测公司Moody's Analytics 1月30日公布的调查显示，美国1月ADP就业人数增加19.2万人，增幅高于市场预期，前值大幅下修至增加18.5万人。

美联储周三结束了为期两天的2013年首度FOMC会议，并发布了新的利率决议。尽管投票委员进行了年度例行的轮换，但联储政策却没有发生任何变化。美联储在决议中宣布，将维持现有的高度宽松货币政策，以刺激就业增长和经济复苏。

库存方面：周三LME铜库存减少325吨至371750吨；上周上海期货交易所铜库存减少3448吨至215102吨。

操作建议：尽管基本面的状况仍未有好转的迹象，但在近期公布的经济数据普遍偏好的影响下，资金的推动使铜价保持了相对的强势。上方阻力位60000。操作上，沪铜1305多单续持。

外汇市场提振金属价格，沪铝高开回落

本周四国内期市有色金属普遍高开。因周三晚间市场未理会令人失望的美国GDP数据，反而从货币市场获得指引并关注欧美经济复苏等更为积极的经济指标。隔夜LME铝显著反弹收涨。今日国内沪铝显著高开反应，之后因现货上涨有限期价小幅回落横盘，短期基本面仍不支持大幅上行。

截止午市收盘，沪铝1304收于15240元/吨，上涨0.16%；上海A00铝现货均价14940元/吨，上涨20元/吨。

经济数据面：美国方面，美联宣布，0-0.25%超低利率在失业率高于6.5%的情况下保持不变，每月采购850亿美元国债和抵押贷款支持证券(MBS)的量化宽松政策不变。

由于企业再充实库存的步伐放缓，以及政府开支的大幅下滑，美国2012年四季度GDP环比萎缩0.1%，为2009年二季度上次经济危机结束以来首次陷入负增长。欧洲方面，欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼：我们已看到欧洲整体经济前景正在改善。

亚洲方面，包括日经在内的亚太股市全线大涨，原因是日本首相安倍晋三强烈呼吁日本央行采取大胆的货币宽松政策以尽快实现2%的通胀目标。

库存方面：LME铝库存增加6250吨，至5164050吨；上海期货交易所铝库存减少101吨，至184136吨。

操作上：沪铝1304日内区间15200-15300元/吨。

投资热情高涨，多单续持

受LME金属收高提振，如早盘提示一致，今日沪锌主力、沪铅主力纷纷高开，盘中持仓量不断增加，投资热情高涨，操作上建议多单续持。沪锌1305合约短期第一目标位16200。

截止午市收盘，沪锌1305报收于16030吨，上涨0.79%；沪铅1303报收于15400元/吨，上涨0.33%。

经济基本面：昨日聚焦市场眼球的无疑是美联储利率决议，隔夜最终决议宣布维持0-0.25%超低利率在失业率高于6.5%的情况下保持不变，每月采购850亿美元国债和抵押贷款支持证券(MBS)的量化宽松政策不变，以实现就业最大化和控制高企不下的失业率。

宽松的政策环境为金属价格形成了有力支撑，推动晚间金属价格大幅上扬。美国就业数据好于市场预期，但由于企业再充实库存的步伐放缓，以及政府开支的大幅下滑，美国2012年四季度GDP环比萎缩0.1%，为2009年二季度上次经济危机结束以来首次陷入负增长。

库存方面，周三LME锌库存增加675吨至1211325吨；LME铅库存减少50吨，至292600吨。上周上海期货交易所锌库存减少1878吨至320793吨；上周上海期货交易所铅库存大幅增加8282吨至107768吨。

操作上，沪锌1305、沪铅1303多单续持；投资者可继续持有沪锌1302与1304合约之间的正向套利。