需求旺季无望 塑料遇寒盼暖无期

欧元区国家意向IMF注资1500亿欧元，但欧债危机的担忧仍困扰市场信心。地缘政治问题窄幅推高原油，期货高开后震荡，加上中石油华东/中石油华南/中石油华北陆续下调高低压挂牌价格，利空因素继续笼罩市场。昨日国内PE市场大稳小动，午后期货收盘拉升带动部分地区线性报价小幅走高，下游工厂询盘多观望，实盘成交难度加大，侧重一单一谈，买卖双方对后市预期悲观居多。目前LLDPE国内市场主流价格在9000-9100元/吨。

从资金流向看，周二换手率为249%，周一换手率为262%，换手率波幅不大，价格无明显单边动能。

宏观面：北京时间12月20日凌晨，据《纽约时报》报道，欧洲央行周一警告称，主权债务危机、经济增长缓慢加之银行业市场融资匮乏使欧元区经济即将进入非常危险的一年。

欧洲央行金融稳定报告称，在某种程度上，欧洲金融体系面临的压力正接近或已经超过2008年雷曼违约时的水平。例如，市场认为欧元区两家大型银行明年破产的可能性已经超过2009年的峰值。报告称：“主权国家间存在的风险，银行间存在的风险，以及两者相互交织使系统性危机严重性达到雷曼破产以来罕见的高度。”

德国财长朔伊布勒周一对德国一家电台表示，预计美国不可能对国际货币基金组织(IMF)增加注资，因该国国会当中存在反对意见，而美国现在正是这个情况。欧元区领导人已同意向IMF提供1,500亿欧元双边贷款，以增强后者抵抗危机的能力，其中预计最多有500亿欧元将来自非欧元区的欧洲国家，并且可能更多资金将来自欧洲之外的地方。

基本面看，昨日中石化华南分公司结算后下调挂牌价格，出厂价下调至9200元/吨，基本上略微高于现货价格，而中旬结算价处于9050元/吨，与现货价格基本持平，对于现货市场的支撑已不在。

国内部分厂家农膜价格追随原料价格继续下跌，农膜报价差距进一步拉大，经销商备货意向不佳，观望情绪不减。今年国内部分地区农膜使用量存在下降趋势，成为制约农膜储备的原因之一。国内多数地区农膜厂家订单接收不理想，厂家机组开机差异较大。棚膜开机在30%-50%，地膜开机在40%-80%，短期之内将维持此局面。

整体看，目前1500亿欧元的注资消息对于欧债危机本身而言，并没有任何太多的利好性，无非是救燃眉之急，主权债务危机短期之内不会形成任何扭转局势的可能性，而复杂的政治因素将使我们看不见任何曙光，并且在目前形势下依然有继续恶化的风险。再看基本面，石化挺价动力不足，下旬结算价预计还有走跌的可能，对现货市场的压力较大。而临近元旦，膜厂将陆续放假，需求快将失去支撑的基础，如果近期价格出现反弹，我们认为将迎来做空的较好时机。

技术面看，由于价格重归空头趋势，我们追涨与杀跌的风险同样较大，为了降低风险，我们需等待价格再一次破下9000，以前期低点做为支撑试探性看涨。或者先以观望为主，担忧主要来自于原油价格还有继续下挫的技术面预期。