一、基本面情况
唐山钢坯3560成交一般，铁矿石持稳为主，焦炭降价（钢厂落实第三轮提降）。全国主要城市螺纹钢主流上调、成交一般，上海3870，北京3920。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍较高，本周钢厂建材库存下降、社会库存增加，整体环比增幅大降、好于预期；1月中旬主流钢厂下调报价，调后仍高于市场价，钢厂高价及严寒天气导致下游接货、补库较谨慎，但部分贸易商在当前市场价格区域开始陆续冬储备货。
周六唐山、昌黎普方坯部分出厂结3610涨50，迁安地区结3610涨50；周日钢坯成交一般，下游成品材价格涨跌互现，钢坯直发一般，仓储现货3660-3670含税出库较晨降10，低价部分成交，存观望情绪；现货市场交投显谨慎，成品材整体成交一般偏弱，21日下午唐山普方坯稳，本地部分钢厂出厂3610，昌黎部分钢厂出厂报3610，现金含税，全天表现积极，价格小幅走强。
（上图摘自和讯期货）
二、技术面情况
黑色板块，本周黑色板块走势略有分化，总体震荡偏强。其中焦煤1805周跌4.31%至1287.5，焦炭1805周跌1.19%至1987.0，铁矿石1805周微跌0.09%至543.5.下游转强，其中螺纹1805周涨3.59%至3926，热卷1805周涨2.40%至3923。
因素看，一是，黑色市场的深贴水结构限制了调整的深度。二是，增加土地供应，提升房地产投资想象，利好黑色需求。三是，明年行业供给侧改革的或有延续和明年基建市场对钢铁需求的偏好预期。四是，微观面产业链部分品种库存不大，贸易商的冬储态度略现向好转化。但是，不利行业的基本面因素依然存在，表现在成材进入消费淡季，库存增加，价格趋弱。另外钢厂高炉开工率仍高，去产能不及预期，产量维持高位。后市看，资金紧、宏观弱、供应增、阶段性需求弱与贴水偏深、明年需求预期、供给侧改革等交互影响，黑色价格大概率区间振荡。策略看，低吸高抛；视品种间微观矛盾变化，尝试对冲。
图一：螺纹钢连续1小时K线图
图二：螺纹钢连续日K线图
图三：螺纹钢各期货公司成交量图
三、操作建议
操作建议：上周行情下探支撑后如期企稳回升，现在整体震荡空间在3750至4000之间，高抛低吸，短线操作。
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