ADF单位根检验是目前最有效的序列平稳性检验工具，本文采用ADF单位根检验来检测变量的平稳性，其结果如下表所示。

从表中可以看出，在1%、5%、10%的显著性水平下，ln(QH)和ln(XH)的ADF值大于各自对应的T值，所以ln(QH)和ln(XH)均为非平稳的时间序列，但是它们的一阶差分序列Dln(QH)和Dln(XH)的ADF值均小于在1%、5%、10%的显著性水平下的T值，所以Dln(QH)和Dln(XH)均为平稳的时间序列，ln(QH)和ln(XH)皆是一阶单整序列。

价格发现功能检验

接着，本文建立ARDL—ECM模型来检验沪铝期货价格对现货铝AL99价格的影响，判断沪铝期货对现货铝AL99是否具有价格发现作用。

模型方程为

在ARDL模型滞后阶数的确定中，LM统计量和AIC、SBC准则以及Pesaran边限检验是有效的方法，以下检验过程均采用Microfit 4.1软件完成。为了检验二者之间的长期关系，先按公式(1)对各差分变量进行滞后，并利用LM统计量和AIC、SBC信息准则选择最优滞后期。考虑滞后期越长越容易产生序列相关性，并且本文所用数据为小样本数据。因此，选择差分变量的最大滞后阶数n不超过4，结果如下表所示：