华泰期货：镍价有可能展开中期回调

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2016-7-14 10:55:22

7月13日日内以及夜盘，镍价整体上冲击前期高点未果，进而回落，我们认为镍价有可能展开中期回调。

金投期货网7月14日讯，现货市场：上海现货市场电解镍报80600-81400元/吨，其中上海市场金川镍报在81200，俄镍报在80800附近。

中期逻辑：上周，镍现货进口依然处于小幅亏损的状态；并且，随着LME库存的下降，后期精炼镍进口量有望收窄至3-3.5万吨/月；中国精炼镍产量弹性有限，精炼镍总供应料变动不大，除非镍价大幅上涨；而镍需求则不断回升，整体精炼镍供需仍然在好转。

短期逻辑：菲律宾镍矿行业开始全行业整顿，但是从当前政策力度来看，暂时只是影响菲律宾镍矿非主产区，而主产区暂时尚未受到影响；菲律宾镍矿政策“有动作的预期”实现，不过，菲律宾镍矿的博弈尚未结束，由于菲律宾政治生态复杂，大型镍矿企业是否受到影响还是未知数。

7月13日日内以及夜盘，镍价整体上冲击前期高点未果，进而回落，我们认为镍价有可能展开中期回调。

此前，支撑镍价短期上涨的因素，主要是南海仲裁结果和菲律宾镍矿行业整顿，但是上述二者造成中国镍矿供应短缺的可能性均不是很高。这样，中国镍矿供应暂时不会出现急剧的短缺情况，那么短期镍价继续上涨便缺乏逻辑支撑。

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