需求未明显改观 天然橡胶期货将继续区间波动

消息面

据统计，截至2023年6月18日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量92.1万吨，较上期增加0.33万吨，环比增长0.36%。保税区库存环比增加0.88%至13.6万吨，一般贸易库存环比增加0.27%至78.5万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.62个百分点；出库率下降1个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.38个百分点，出库率下降0.12个百分点。

数据显示，2023年5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计61.3万吨，较2022年同期的46.3万吨增加32.4%。2023年1-5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计337.3万吨，较2022年同期的286万吨增加17.9%。

截止6月16日，上期所天然橡胶仓单库存为176240吨，较前一周减少450吨；总库存182584吨，较前一周增加1003。上期能源20#天然橡胶仓单库存68041吨，较前一周增加2017吨；总库存71467吨，较前一周增加2217吨。

机构观点

西南期货：

供应端来看，产区干旱天气导致的减产炒作降温，继续关注能否进入正常割胶，后续或仍有预期，那么对于盘面形成支撑。需求端，下游轮胎成品库存延续季节性累库趋势，半钢胎市场仍表现强于全钢胎，由于整体终端需求未现明显改观，原料去库本周小幅去化。天胶进口逐步进入淡季，港口库存以及原料社会库存持续增加的态势预计放缓，中期关注港口库存拐点。全年来看，四季度国内需求端迎来季节性旺季，国内供应端减产后仓单或在干旱以及白粉病情况下偏少，且海外在衰退预期后或在开始交易复苏，利多01合约。

策略方面：建议多单持有，09-01反套持有。

上海中期期货：

综合来看，市场对宏观经济好转预期继续支撑天然橡胶期货价格。天然橡胶供需矛盾不突出，其中新胶供应逐渐回升，但新增供应不高，需求较为稳定，天然橡胶期货将继续区间波动。建议短线多单谨慎持有。

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