能化商品日报：短期油价仍呈震荡运行的节奏 胶价短期维稳

原油：短期油价仍呈现震荡运行的节奏

周一油价震荡回落，其中WTI8月原油即期合约因六月节假期休市。布伦特8月合约收盘下跌0.52美元至76.09美元/桶，跌幅为0.68%。SC2308以534.8元/桶收盘，上涨3.7元/桶，涨幅为0.70%。有数据显示，尽管依然受到美国制裁制约，但伊朗5月原油出口量超过150万桶/日，为2018年以来的最高水平。中国能源需求前景向好对油价起到支撑作用。因炼油厂结束维修计划恢复生产，以及独立炼油厂加工廉价进口原油，中国5月加工原油6200万吨，相当于每日1460万桶，同比增长15.4%。市场仍在交易宏观回暖带来的支撑，短期油价仍呈现震荡运行的节奏。

燃料油：预计高低硫价差有一定收窄的空间

周一，上期所燃料油主力合约FU2309收涨0.5%，报3044元/吨；低硫燃料油主力合约LU2309收涨1.45%，报4049元/吨。从基本面来看，低硫燃料油市场转而走强，高硫市场保持稳定。由于下游船燃市场需求增加，亚洲低硫燃料油市场情绪向好，但来自科威特Al-Zour炼厂和部分地区的稳定供应可能在短期内令市场承压。此外，6月新加坡陆上燃料油库存（主要为低硫组分）持续增加，外加北亚地区将有更多炼厂结束检修，新加坡低硫市场的基本面或将从7月转弱。而亚洲高硫燃料油的供需情况维持稳定，目前仍有来自俄罗斯的供应，不过浮仓整体偏低；虽然今年南亚的发电需求不及预期，但来自中国的炼化需求仍在持续，预计6月仍将继续进口高硫直馏燃料油作为稀释沥青代替原料。基于中国高硫炼化需求表现良好和低硫供应即将恢复的预判，预计高低硫价差有一定收窄的空间，可考虑在价差高位介入空头。

沥青：整体以偏空思路对待

周一，上期所沥青主力合约BU2310收涨0.72%，报3645元/吨。预计本月中旬以后各地炼厂供应集中恢复，预计带动沥青供应增加；而终端需求受制于资金和天气影响难有好转，今年国内改性沥青产能利用率增速不及去年同期。基于供应充足，需求表现清淡的背景之下，沥青价格上行驱动或不足，可考虑逢高介入空头，整体以偏空思路对待。

聚酯：EG价格或上方承压

TA2309昨日收盘在5498元/吨，收跌1.89%；现货报盘升水09合约80元/吨。EG2309昨日收盘在4009元/吨，收跌0.84%，现货基差09合约减少20元/吨，报价在3950元/吨。山东一套250万吨PTA装置的一条线已于6.18投料生产，目前已出产品，该装置上周三附近停车。华东一套75万吨pta装置于6.18计划外停车。新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置按计划重启中，该装置此前于5月中旬起停车检修。江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱，平均估算在3-4成。2023年前四个月，美国纺织品服装进口额下降了22.05%，从2022年同期的433.33亿美元下降至337.8亿美元。聚酯负荷保持高位运行，pta计划外停车与重启增加，部分pta工厂原料偏紧，关注成本对pta加工利润的影响。MEG装置六月底至七月存重启计划，在终端需求持稳的情况下，EG价格或上方承压。

橡胶：胶价短期维稳

昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2309下跌45元至12085元/吨，NR主力下跌45元至9685元/吨。昨日上海全乳胶11950（-50），全乳-RU2309价差-135（-5），人民币混合10600（-50），人混-RU2309价差-1485（-5）。2023年5月中国橡胶轮胎外胎产量为8532.4万条，同比增加20.9%。1-5月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增14%至3.88404亿条。主产区物候正常，胶水供应逐步增加，下游全钢轮胎开工偏弱，临近端午节开工率有继续下滑预期，国内消费缺少有效消耗天胶库存需求，胶价短期维稳。

甲醇：整体的反弹仍有压力

周初国内甲醇市场整体表现尚可，多地价格有走高。基于近期煤炭上涨、加之端午假期临近等，西北部分企业竞价溢价成交，鲁北部分下游招标价格也有上涨，预计节前国内甲醇市场或延续偏强整理走势，节后继续关注上游装置变动、煤炭、下游运行等情况。期价方面，整体的反弹仍有压力。

（来源：光大期货）

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