外围偏空情绪得到修复 胶价有反弹上行动力

消息面

据统计，截至6月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量91.8万吨，较上期下降0.12万吨，环比降幅0.13%。保税区库存环比增加0.3%至13.5万吨，一般贸易库存环比下降0.2%至78.28万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.71个百分点；出库率增加1.31个百分点；一般贸易仓库入库率下降0.84个百分点，出库率下降0.82个百分点。

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.06%，环比+0.63%，同比+16.04%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为66.72%，环比+0.38%，同比+8.86%。

截至2023年6月9日，上期所天然橡胶库存181581（-42）吨，仓单176690（-430）吨。20号胶库存69250（2015）吨，仓单66024（3628）吨。

当前国内外主产区天然橡胶已全面开割，全球天然橡胶供应进入季节性的增产期，后期产量存在上涨的预期。

机构观点

华泰期货：

近日云南和海南产区降雨量充足，利于胶水产能的释放，国内原料供应大幅上量；海外开割初期原料产出同比减少，泰国主流原料绝对价格低位持稳运行；国外出口订单支撑，轮胎开工率维持高位运行；受下游需求走弱的影响，浓乳价格延续偏弱运行，生产利润持续亏损，导致国内上游原料部分流向全乳胶的生产；库存方面，青岛保税和一般贸易库存本年度首次出现降库，库存环比小幅降库一定程度提振现货市场价格；近期央行降准降息，市场信心有所修复，大宗商品触底反弹情绪偏高，国内天然橡胶社会库存缓慢去库，叠加橡胶绝对价格偏低，胶价低位有反弹上行动力。

宝城期货：

随着美国政府债务危机暂时消退，外围宏观面偏空情绪得到修复，但是欧美经济体衰退压力依然偏大，对商品期货价格仍旧形成压力。转向胶市供需结构来看，随着国内天胶产区降雨增多，产胶量回升将削弱胶市供应偏紧优势。同时，随着下游重卡需求和轮胎产量积极性转弱，未来胶市需求预期料转弱。预计后市沪胶期货2309合约料维持底部宽幅振荡整理走势。

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