后市沪胶继续下行空间不大 反弹也缺乏动力-第4页

当下，中国汽车市场已经由增量市场变为存量市场，市场增长放缓，再加上下行的经济周期，中国的汽车市场正面临最艰难局面。经销商汽车库存达到新高，汽车经销商对于未来三年持保守态度，并不看好汽车市场复兴。

国内轮胎厂家主要有三块市场，分别是配套胎，替换胎和出口。新车销量与配套胎销量息息相关，一旦新车销量下滑，市场疲软，必然影响轮胎行业的发展。配套胎市场不景气，出口市场尚能维持，替换胎市场波澜不惊，国内轮胎整体消费不容乐观。

2、轮胎开工率维持高位

宏观需求处于下行趋势，叠加出口压力后轮胎整体需求表现偏弱。为轮胎厂家完成全年任务，整体开工率维持较高水平。国内轮胎企业半钢胎开工率为69.40%，环比上升0.18个百分点，同比上升0.34个百分点。山东地区轮胎企业全钢胎开工率74.81%，环比下降1.26个百分点，同比上升8.23个百分点。

临近年底，工厂虽有原料建仓意愿，但考虑到12月份结算、还贷等资金压力，加上国内天然橡胶供应充裕，受买涨不买跌心态影响，轮胎工厂缺乏累库动力，随用随采为主。

3、重卡销量短期下滑，长期存在利好支撑

最新房地产数据显示，10月新屋开工同比增加16.28%，较上月增速放缓，同时销售等数据持续下滑，房地产预计下行拐点已现。基建方面，10月基建投资同步增速3.7%，增速较上月有所提升，政策效应有显现。从结构上看，基础设施投资的加快主要体现在一些短板领域，包括生态环境、道路运输等。

但也要看到，回升的力度和水平目前都处于低位，制约了重卡销量的提升。

截止2018年10月，重卡累计销售约97.6万辆，同比增加1.31%，重卡销售增速持续放缓。这已经是7月以来重卡市场第4个月连续下滑，自7月同比下滑17%；8月同比下滑23%；9月同比下滑25%；10月同比下滑14%，2018年国内重卡市场呈现“前高后低”特征。由于上半年市场还算火爆，所以预计2018年全年重卡销量依然能保持在110万辆左右。