年底钢厂补库驱动仍在 铁矿石处于高位震荡格局

截至2023年12月8日当周，铁矿石期货主力合约收于963.5元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持21413手。

本周（12月4日-12月8日）市场上看，铁矿石期货周内开盘报978.0元/吨，最高触及983.0元/吨，最低下探至900.5元/吨，周度涨跌幅达-0.57%。

消息面回顾：

12月7日，必和必拓与河钢集团签署合作协议，旨在进一步携手降低钢铁生产过程中的碳排放。根据该协议，双方将共同利用必和必拓铁矿石配矿探索直接还原铁（DRI）生产及利用技术，并同时推进强化块矿二期项目，以期降低高炉生产过程中的碳排放。

12月6日，力拓在悉尼举行2023年投资者研讨会，并发布2024年的产量指导目标。根据产量指导目标，皮尔巴拉铁矿石的发运量（100%权益基础）与10月现场考察时公布的结果保持一致，将在3.23亿-3.38亿吨之间。

首钢股份表示，公司将与其他国内钢企一起，共同追求铁矿石等大宗商品价格稳定合理运行，维护供应链的长期健康发展。

12月7日：全国主港铁矿石成交108.6万吨，环比下降3.29%；远期现货成交134万吨。

机构观点汇总：

西部期货：基本面来看，上周全球铁矿石发运量和45港到港量环比小幅波动，供应维持正常偏高水平；需求端，上周日均铁水产量延续下降趋势；库存端，上周45港铁矿石库存延续回升，247家钢厂库存环比基本持平，同比小增，总库存环比增0.3%，同比降6.9%，库存呈现低位回升趋势。综上，铁矿石呈现供需紧平衡格局，伴随铁水产量持续下降，供需趋于宽松，但年底钢厂补库驱动仍在，铁矿跟随螺纹波动为主，警惕高估值的监管调控风险，建议观望为主。

西南期货：宏观层面的利多是本轮黑色系商品走势转强的直接诱因。就产业层面来说，高炉检修量持续增加，全国高炉产能利用率自8月份以来首次下降至90%以下，铁水日产量自6月份以来首次跌至240万吨以下，铁矿石需求环比明显减少；国际铁矿石发运量与往年相近反映出铁矿石供应节奏正常。总结来说，铁矿石市场供需格局边际转弱。从估值的角度来看，当前铁矿石指数在130美元一线波动，估值水平偏高。此外，监管对价格的影响也需要持续关注。从技术分析角度来看，铁矿石期货主力合约处于高位震荡格局。策略上，我们建议投资者轻仓参与。

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