下游产量趋稳 铁矿石将维持高位振荡格局

12月7日，铁矿石呈现大涨行情，截止发稿主力合约报945.0元，涨幅达3.17%。

【消息面汇总】

据海关总署，前11个月，我国进口铁矿砂10.78亿吨，增加6.2%，进口均价每吨788.8元，上涨2.3%。

12月6日：全国主港铁矿石成交112.3万吨，环比上涨1.45%；远期现货成交98.5万吨。

12月4日，Fortescue在非洲加蓬创造了历史。随着Fortescue贝林加铁矿石项目的第一船铁矿石完成装船并顺利发运，标志着Fortescue首次从澳大利亚以外的港口出口了铁矿石。

机构观点

宝城期货：铁矿石估值偏高，绝对价格和相对价格均处于高位，且利润显著好于其他黑色系品种。铁矿石期货指数为927.9元/吨，而普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE）位于130美元/吨上方，期现价格均处于年内高位并显著高于去年同期水平。目前铁矿石价格处于相对高位，且供需矛盾逐步积累，高位矿价将承压走低。相对利好的是宏观强预期，叠加期价贴水较大，短期仍有下行阻力，多空因素博弈下矿价将维持高位振荡格局。

国泰君安期货：近期下游产量趋稳，最新数据显示铁水产量的下滑速度依然较为缓慢，但随着需求季节性支撑逐渐褪去和北方冬季的来临，后期铁水产量进一步降低的驱动预期仍存。另一方面，主流矿供给延续稳定态势但向上弹性有限，但近期非主流矿在高价的吸引下也有所增量，港口累库开始提速。市场对于之后铁水的下降斜率观点分歧较大，铁矿需求和下游成材需求的边际变化节奏仍有较大的不确定性，且近期监管层面的干预力度有所加大，建议投资者以震荡反复对待。

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