期货市场:上周五夜盘铁矿进一步反弹,主力合约上涨2.48%收于784。
铁矿石行情复盘
期货市场:上周五夜盘铁矿进一步反弹,主力合约上涨2.48%收于784。
现货市场:近期进口矿现货价格持续下跌,普氏指数上周末已跌至130美金附近,上周累计下调幅度明显。具体到各品种来看,近期高品卡粉价格依旧相对抗跌,MNP粉溢价再度走弱。截止8月20日,青岛港PB粉现货报1015元/吨,卡粉报1450元/吨,杨迪粉报905元/吨。
【基本面及重要资讯】
据外媒报道,2021年1至7月,乌克兰的生铁产量同比增长了7.8%至1265万吨,钢材产量同比增长7.4%至1273万吨,冷热轧同比增加6.4%至1133万吨,铁矿石出口量同比下降3.5%至2608万吨。
上周五大钢种产量环比下降1.68万吨,成材总库存环比大体持平,成材表需小幅回落。
7月Mysteel统计全国矿山企业月度精粉产量为2252.8万吨,环比减少69.2万吨,降幅为3%。同期全国186座矿山企业产能利用率为64.6%,环比下降1.3%。
8月9日-15日,澳洲巴西19港铁矿发运总量2276.7万吨,环比减少289.9万吨;澳洲发运量1505.2万吨,环比减少422.2万吨;其中澳洲发往中国的量1300.2万吨,环比减少194.5万吨;巴西发运量771.5万吨,环比增加132.3万吨。8月9日-15日,我国45港铁矿石到港总量2546.7万吨,环比减少116.7万吨。其中北方6港到港量环比下降275.9万吨至1150.4万吨。
据外媒报道,在铁矿石贸易量上升的带动下,7 月份美国五大湖区港口发运量同比增长近62%。
7月房地产开发投资完成额累计同比增速下降至12.7%。7月房屋新开工面积累计同比增速年内首度转负,下降0.9%。施工面积累计同比增速小幅回落至9%,竣工面积累计同比增速持平于6月。7月生铁日均产量235万吨,环比下降7%。
铁矿石市场的一致性看跌预期在周中达到极致后,情绪出现反转,盘面加速见底后于上周末开始出现明显的止跌回升。铁矿主力合约本轮累计跌幅已超过30%,而基本面走弱并不明显,随着周末盘面开启反弹,本轮由减产预期引发的估值回调暂告一段落。后续期现价格有逐步回归实际供需的可能,将迎来估值的逐步修复。上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率环比下降0.42个百分点至85.47%,日均铁水产量环比下降1.12万吨至227.52万吨,日均铁水产量近几周始终维持在230万附近,铁矿实际需求端整体维持稳定,暂未出现崩塌。
上周港口库存未能延续去化,环比增加167.5万吨的,但总量矛盾并不突出。钢厂前期基本以消耗厂内铁矿库存为主,部分钢厂转售自身长协资源,使得钢厂厂内库存水平持续去化。上周港口现货日均成交量进一步下降,已至年内绝对低位水平。钢厂当前厂内烧结库存水平偏低,但近期烧结的入炉配比持续增加,旺季来临前有一定的补库需求,将对矿价形成短期提振。近期成材受7月地产新开工走弱影响需求预期走弱,价格出现明显回调,一定程度上助跌铁矿。但存量施工的韧性将减缓地产端用钢需求的下行斜率。加之基建投资增速有望加快,对于旺季用钢需求不宜过分悲观。随着下游需求的释放,整个黑色产业链将有新增利润,届时钢厂利润的走扩将对炉料端形成正反馈。
【交易策略】
市场情绪已出现反转,本轮调整暂告结束,后续期现价格有逐步回归实际供需的预期,具备一定的反弹空间。操作上前期空单应逐步止盈离场,期权上可尝试卖出轻度虚值的看跌期权。
(来源:方正中期期货)
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