螺纹钢期货震荡走强 涨跌趋势由需求强弱决定

8月20日，螺纹钢期货2201合约早盘震荡走强，午收5093元/吨涨1.51%。

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供给方面，部分钢厂因利润可观而提高生产积极性，但多地压减产量工作仍在有序推进，供给端整体波动不大。

需求方面，由于国内经济下行压力加大及高温暴雨等因素影响，8月份钢材需求整体弱于7月份。考虑到淡季临近尾声，河南开展灾后恢复重建，国内本轮疫情反弹逐步得到有效控制等，后期钢材需求仍有阶段性回暖的可能。

综合来看，供需基本面不支持钢价持续下跌，后期钢价涨跌趋势或主要由需求强弱决定。

无论是单边策略，还是套利策略中，供需关系都是最重要的影响因素及决定因素。压减产量政策及稳价保供政策同时影响螺纹钢的供需关系，受政策端对螺纹钢供给和需求的双向调整影响，螺纹钢期货未来将更适宜参与跨品种套利中的多头配置。

限产仍将坚决执行，为价格上行的主要利多因素。

虽然前期市场心态被“稳价保供政策”扰动，担心压减产量政策的执行力度和效果，但是两个政策的实行和目标达成其实并不冲突，高层对于压减产量的态度也从未松懈，全年实现粗钢产量同比不增长的确定性很高。中国钢铁工业协会在近期召开的党委常委（扩大）会议上再次强调，要坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量”有关工作要求。中国宝武集团董事长陈德荣也提出：“坚决执行限产政策，这是政治问题，没有讨价还价的余地，必须坚决贯彻落实”。

另外，继山东、江苏、山西等省份出台压减产量的具体措施或者整体框架后，近期河北省唐山市也出台《唐山市2022年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案》（征求意见稿），2021年河北省唐山市将压减粗钢产量1237万吨。另外，国家统计局公布的数据显示，2021年7月份，我国粗钢产量为8679万吨，同比下降8.4%，较6月份的粗钢产量9387.5万吨继续回落708万吨，已连续第2个月环比回落，且回落幅度由5.61%扩大至7.54%；全国粗钢日均产量为279.9万吨，环比下降10.5%。1月~7月份，我国粗钢产量为64933万吨，同比增长8.0%，较上半年的11.8%同比增幅回落3.8个百分点。