8.2今日铁矿石价格行情走势：多空交织铁矿石短期震荡盘整

铁矿：螺矿比持续扩大

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于475元/吨，较前一交易日下跌2.66%。普氏指数报66.45美元，跌1.1美元，月均66.45美元。

观点：昨日钢材经历回调，钢价对铁矿支撑有所松动，矿价跟涨乏力，盘中大幅下挫，螺矿比由8.53涨至8.71。昨日炼钢利润同样经历回调，至1028元/吨。唐山市政府决定为应对污染天气，自8月1日0时至8月5日25时期间，对钢铁、焦化、建材等行业执行节能减排措施，唐山市环保限产利空铁矿消费。预计铁矿短期区间震荡，需密切关注环保限产情况，可继续做多材矿比套利。

策略：中性，区间震荡。套利方面：继续做多材矿比。

风险：环保检查不及预期、人民币大幅升值

多空交织 铁矿石短期震荡盘整

行情展望及操作建议:

连铁继续承压回落，1809 合约重回前期震荡区间，市场交投冷清。受期价影响，现货成交活跃度降低，钢厂多持观望态度，贸易商挺价意愿减弱，现货量价齐跌。在宏观政策宽松预期刺激下，铁矿逐步兑现人民币贬值及供给低于预期的利好，并涨至前高附近，但环保限产对需求的压制，使其缺乏供给端政策的情况下，很难走出钢材及焦炭的强势行情。后期的采暖季限产，虽有部分高炉环保达标，但范围的扩大使影响力度仍将高于去年;供给端，港口总库存及 PB 粉、巴粗等高品矿库存已较前期高点大幅回落，但外矿发货量维持偏高水平，且主流矿山维持增量，使库存仍有回升空间，因此铁矿当前的供需矛盾继续主导其走势，临近交割月，1809 合约重回震荡区间后，预计在 450-480 间震荡，1901 合约面临采暖季限产、钢材需求淡季及供给压力等多重利空，下行压力较大。

行业重要信息：

1. 央行周三不开展公开市场操作，当天有 200 亿元逆回购到期，净回笼 200 亿元。资金面宽松无虞，Shibor 连续五日悉数下跌。

2. 中国二季度 GDP 同比增长 6.7%，预期 6.7%，一季度增速为 6.8%。上半年 GDP 同比增 6.8%，2018 年增长目标设为 6.5%左右。

3. 中央政治局会议：坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用，要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。

4. 中国上半年房地产开发投资同比增长 9.7%，1-5 月增速为 10.2%。

5. NYMEX 原油期货收跌 1.32%，报 67.85 美元/桶;布伦特原油期货收跌 2.14%，报 72.62 美元/桶。

6. 中国 7 月官方制造业 PMI 为 51.2，创 5 个月新低，比上月回落 0.3个百分点，高于临界点，制造业继续保持增长态势。

7. 7 月财新中国制造业 PMI 为 50.8，创 8 个月来新低，前值 51。

观点： 底部支撑仍然较强

信息分析：

(1)港口现货整体下跌，青岛港 PB 粉跌 8 至 467 元/湿吨，折合盘面 515 元/吨。金布巴粉跌 4 至430 元/湿吨，折合盘面 494 元/吨。普氏指数跌 1.1 至 66.45 美元。

(2)上周澳洲巴西发货总量为 2340.6 万吨，环比增加 2.5 万吨。澳洲发往全球的量为 1431.0 万吨，环比减少 42.5 万吨，发往中国的量 1232.7 万吨减少 152.9 万吨。巴西铁矿石发货总量为 909.6 万吨，环比增加 45 万吨。

(3)钢材现货成交趋弱，钢厂采购心态低迷，铁矿成交量也随之回落。

逻辑：供需仍是产业链中偏弱的品种，整体回调时跌幅最为明显。不过，汇率贬值就提升进口成本 30元/吨。废钢与铁水的价差也在高位，铁矿底部支撑仍然较强。

操作建议：回调买入与区间操作结合。

风险因素：钢材现货大幅下跌、海外矿山发货激增。

铁矿跳水，反弹出清原有多单

港口到货开始回升，供应阶段回落终结;需求端整体受环保压制，唐山限产导致高炉产能利用率整体走低，日耗下滑，目前钢厂进口矿库存中性偏低，补库意愿不强;但人民币贬值，进口利润倒挂较大对走势仍有一定支撑，且前十净持仓已被多头占据。技术上铁矿震荡上行，昨日高位跳水，陷入回调。操作建议：短多1809反弹出清原有多单(成本464，止损454，目标位490以上，周期1-2周)

虽然由于中高品澳粉库存占比下降，PB 粉品质上升，以及本币贬值和海运成本上升带来的到岸成本提高，铁矿石价格运行中枢上移，但是铁矿石依然属于一个供应过剩的品种，导致其自身基本面的驱动不强，整体走势受成材影响较大。近期唐山近期高污染天气频发，宣布 8 月 1 日至 5 日，烧结、竖炉限产 50%，每日 18 时至次日 8 时，烧结在限产 50%的基础上压减 20%风门生产，重点城市钢铁企业环保压力增强，限产力度有所提高，铁矿石的需求长期维持弱势，但是下半年主要矿山发货压力却高于上半年，铁矿石供应相对需求依旧宽松。并且，昨日美国政府宣布将中国 2000 亿美元商品 10%的关税上调至 25%，同日，美国商务部宣布技术封锁的企业有 44 家中国企业，中美贸易摩擦有升级的趋势。7 月财新 PMI 数据环比继续走弱，表明长期中国内经济依然有压力。以上也对铁矿石形成利空。综合看，连铁上方压力较强，建议单边暂持空头思路，组合上继续轻仓持有买 RB1810-卖I1809 套利组合。

策略上，轻仓持有买 RB1810-卖I1809*0.7 套利组合，仓位：5%，入场价差：8.50-8.55，目标价差：9.10-9.15，止损区间：8.20-8.25。