上周黑色金属板块涨跌互现,成品材端螺纹热轧主力维持前周2%的周涨幅,但原材料端分化明显,一方面受供给侧改革消息利好,前期去产能领先的煤炭行业再度引发一波期市的多头炒作
整体下游需求情况,7月投资数据整体维持下降趋势。其中与用钢关系密切的地产和基建投资增速分别下滑0.8和1.6个百分点,至5.3%和18.71%。且与笔者此前的预期相比较,下滑速度均超过笔者预期,充分反映了7-8月传统的用钢需求淡季。在此两方面投资增速的主导下,整体固定资产投资增速进一步下滑至8.1%新低水平,从而预计8月增速破8将是大概率事件。从周内的需求情况看到,沪市螺线采购量周降3400吨至2.1万吨,继前期螺纹为主的钢材库存连续增加后,上周五大钢材品种社会库存全线增加,总库存水平再次突破900万吨,螺纹热轧库存分别增加6和5万吨。
综上,笔者认为8月份整体仍将延续7月份的行业淡季大背景。但鉴于09、10近月合约临近交割对于盘面的扰动会有所放大,整体建议短线继续把握日内操作机会,操作方向偏向于期现价差修复的空头方向。中期来看,目前近月多头逼仓风险减弱,矿石01合约加速向下,仍然是对下半年基本面转弱的预先反应,建议可提前轻仓布局。
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