一季度经济数据公布后市场托底情绪再起,钢矿震荡,铁矿石价格偏强。铁矿石期货主力1509合约涨2.07%至395元/吨,螺纹期货主力1510合约涨0.91%至2318元/吨。
总结及持仓建议。
一季度经济数据公布后市场托底情绪再起,钢矿震荡,铁矿石价格偏强。铁矿石期货主力1509合约涨2.07%至395元/吨,螺纹期货主力1510合约涨0.91%至2318元/吨。远月掉期普涨2%左右,普式指数持平50.75$。
情绪支持钢矿暂稳,但从行业基本面和宏观因素来说,下行风险并未完全释放。基本面上,16日FMG公布一季度运营报告,原油和汇率因素滞后反应在基本面上,矿山降本增效动作继续。一季度FMG产量微降19%至3550万吨,发货量环比持平于4040万吨。到岸现金成本降低至34$(湿吨,58%),盈亏平衡点为39$(折算成62%)。FMG现金成本调低至40$以下,前期小矿公布的成本也大幅调低。考虑成本曲线移动,目前的50$或为中长线顶部。
宏观因素方面,一季度恶化已然反应在以往价格中。可能的托底政策释放幅度以及二季度经济是否暂稳尚不明朗。
操作上,基本面与预期再次背离,黑色震荡等待刺激政策落地。行业长期基本面仍然支持空头,建议暂时等待或短线介入。
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