铁矿石期货调整震荡 持仓多空差距缩小

期货：铁矿石期货1405周一调整震荡，最低868，最高880，收至871(-10)跌1.14%。主力持仓多空差距缩小：空头实增7千余手(迈科中投等增7千余手)，多头实增5千余手(道通增1千余手)；总增仓1.4万余手，成交量降低。盘面承压下探后展开弱势震荡，空头主力增仓变化较多，目前多日连续增仓、多次下探，空头抛压相对较大、整体走势偏弱，短期或维持偏弱行情、整体上偏空。

现货：61.5%PB粉港口报价(车板湿吨)持稳：日照900，曹妃甸910，连云港905；普氏62%铁矿石指数131.25美元/吨(回落偏弱)，全国主要城市铁精粉价格、钢厂采购价格维稳、部分略调。外矿延续回落，国产矿市场承压较弱，市场成交疲弱，需求预期仍偏弱。目前钢厂按需采购、库存较小、出厂价持续下调，矿山报价松动，商家观望氛围浓，实际成交仍不容乐观，预计短期维稳弱调、总体偏弱。

宏观：目前召开“两会”的5省份中，在制定2014年国民经济和社会发展计划时，相比2013年的GDP实际增速，均下调了经济增长目标;长期积累的结构性矛盾和粗放型经济增长，使得一些地方调结构迫在眉睫。美股周一创数月来最大跌幅，道指跌1.1%，美元指数小幅反弹，美原油下跌，有色金属震荡微涨，金银小幅上涨，预计国内金属工业品震荡为主。

简要策略：短期或维持偏弱行情、整体上偏空，关注资金增量方向；铁矿石1405波段操作上持空(40%左右)，有效站稳880平仓，850附近及以下主动减仓，有效下破870持空。不确定性因素较多，故有问题可以咨询北京中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空，以875作为空单持仓止损线，860附近及以下逐步减仓。

策略分析：目前资金总量以流入为主，空头资金较主动，关注资金进出持续性，关键点位附近的增量资金异动将导致行情急速变化，顺势操作。十八届三中全会基调奠定未来市场起决定性作用，将对钢铁产业结构调整起到一定的激化作用。近日为贯彻落实《大气污染防治行动计划》，环保部与全国31个省(区、市)签署了《大气污染防治目标责任书》，其中北京、天津、河北确定了下降25%的目标，国务院将颁布考核办法，问责机制或全面推行，同时未来污染防治新规或将抑制燃煤电厂及钢铁高耗能不达标企业的发展，短期对市场影响有限，对后期行业预期影响偏大。年前影响重点将回归于现货库存、供需层面以及冬储量上，短期需求较弱及明年负面预期压制目前盘面，资金炒作行情。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，盘中行情多变，如有后期看法及相应问题多电话交流。

提示：本周地方两会将密集召开，重点在于明年经济目标的制定，以及重大改革事项的落实推进计划。