南方连续降雨抑制公路项目施工 沥青市场需求可能回落

消息面

贸易数据显示，5月份俄罗斯取代沙特成为印度第二大石油供应国，第一名仍是伊拉克。5月份印度炼油商每天从俄罗斯进口约81.9万桶石油，为迄今为止的最高水平，4月份为约27.7万桶/日。

数据显示，今年1-5月沥青产量共计916.06万吨，同比减少414.8万吨，同比跌幅31.2%。自5月下旬开始，沥青价格逐步涨至历史高位，山东地炼生产积极性明显好转，产量逐步恢复至正常水平，但是国内产能利用率仍不足30%，后续需要关注后期中石化和中石油开工状况。

6月13日，沥青前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓47.35万手，空单持仓46.84万手，多空比1.01。净持仓为5051手，相较上日增加8236手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.62，两者存在中度正相关关系(同向性)。

近期北方地区天气尚可，但南方等地进入梅雨季节，连续降雨抑制公路项目施工，同时当前沥青绝对价格水平较高，部分不急于赶工的项目延期施工，抑制沥青需求的释放，整体上，沥青终端需求量仍相对偏少。

机构观点

中天期货：

基本面概述：基本面偏多，终端消费仍缺乏亮点，但供给端的驱动更强，沥青库存去化较为顺畅；同时油价的上涨持续强化沥青的成本支撑。

操作建议：沥青建议继续紧盯原油的走势，原油才是决定沥青的主要因素，就原油来看虽然上涨的力度并不强悍，但整体依旧处于涨势中，并没有出现方向性的向下转势，所以沥青不要轻易尝试做空。

申银万国期货：

近期国际原油大幅上涨，供给端的驱动明显强于平淡的消费端，国内沥青库存去化较为顺畅。与此同时，油价在高位维持坚挺，沥青成本短期难以显著回落。在成本与供应端的支撑下，端午后汛期来临，市场需求可能回落。目前4800左右已经是阶段性高点，预计沥青现货与盘面维持震荡走势。我们认为沥青期价近期接近高位，操作上建议逢高减仓，规避风险。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。