需求端潜在增量依然看好 短期沥青或维持震荡偏强走势

消息面

截至本周国内沥青装置开工率为26.65%，环比前一周下降0.51%。与此同时，国内沥青炼厂库存率来到37.98%，环比前一周下降1.49%；国内社会库存率录得43.7%，环比前一周下降0.4%。

随着部分地区疫情形势缓和以及防控措施的放松，终端公路项目施工也将逐步恢复，沥青消费整体有望回暖。但由于沥青绝对价格持续走高，贸易商备货积极性有所下降，大多按需采购为主。

沙特阿美(Saudi Aramco)将7月面向亚洲客户的阿拉伯轻质原油的售价较6月上调 2.10美元，调整后报价为相较迪拜阿曼价格升水6.5美元/桶。根据媒体的一项调查，市场本来预计将上调1.50美元。沙特阿美还上调了销往西北欧和地中海地区的原油价格。

机构观点

东证期货：

基本面：OPEC+维持增产计划，国际原油震荡偏强。供应方面，国内主要沥青厂家开工小幅上升，厂家及社会库存呈现下降；珠海华峰、镇海炼化复产沥青，山东海右及齐岭南计划端午节后复产沥青，供应呈低位回升。需求方面，北方地区刚需平稳，南方降雨天气对终端施工有所影响；低端现货资源紧张，华东、华北、山东等地现货价格上涨。国际原油强势震荡，成本处于高位，供需端改善支撑市场。

持仓：沥青2209合约前20名多头持仓360233手，增加19296手，空头持仓353591手，增加4128手。

策略建议：成本段支撑，叠加需求回升，短期或维持震荡偏强。

南华期货：

未来成品油消费的复苏力度相对有限，限制国内炼厂综合加工利润的修复。而一个月后随着雨季的结束沥青需求端的潜在增量依然看好。节奏上要注意当前雨季消费淡季下，高价沥青对终端的吸引力并不高，目前主要的购买主力依然以贸易商为主。成本端原油的总体依然偏多为主，当然当前的供需结构上，在接下来季节性消费旺季来临时只会越来越近紧，原油看涨方向依然不变。前期提示的多BU空FU的操作继续持有，并适当留有BU多头敞口。单边上注意基差节奏。

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