3月14日,国内期货早盘多数品种下跌。其中沥青期货在成本端原油利空因素的影响下延续下行趋势,截止发稿主力2206合约跌超5%。
3月14日,国内期货早盘多数品种下跌。其中沥青期货在成本端原油利空因素的影响下延续下行趋势,截止发稿主力2206合约跌超5%。
供应方面,国泰君安期货分析称,当前炼厂累库压力渐增,社会库存同步上浮,开工率虽然缓慢但也在稳步增加,供应压力不断攀升或持续拖累沥青定价重心。另一方面,成本持续大涨之下沥青加工利润大幅缩水,多家炼厂转产焦化或采取间歇性生产,3月实际产量很可能会低于计划,供应压力减弱的情况下盘面利润有望迎来修复,建议持续关注后续炼厂排产及需求恢复情况。
终端需求方面,南华期货指出,目前北方地区尚未全面启动,因此预计沥青累库的格局还将延续。可能的驱动端拐点会在4月份,一方面前期炼厂低价原油原料基本已经消耗殆尽,原油成本开始增加并慢慢体现到4月份的产量负反馈上,另一方面下游终端需求开始逐渐启动(前提是4月份的天气要配合)。
库存方面,近期国内沥青炼厂库存小幅下降,但社会库存维持增长。最新一期的库存数据显示,国内25家主要沥青炼厂库存为96.60万吨,环比变化-1.4%,国内33家主要沥青社会库存为67.30万吨,环比变化7.8%。
对于后市走势,银河期货表示,短期国内受疫情影响,物流及终端需求释放不畅,沥青基本面依旧偏弱运行。中长期在原油维持高位的状态下,炼厂利润低位运行,关注供应端的收缩情况,中长期沥青建议逢低做多。
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