沥青期货早盘导读：供需面再度转弱 盘面震荡走跌

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沥青行情复盘

期货市场：夜盘沥青期货震荡走跌，主力合约跌3.03 %。

现货市场：昨日国内沥青现货市场全线下跌，中石化华东、华南等主力炼厂沥青价格下调100-200元/吨，其他地炼跟随调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3620 元/吨，山东3095 元/吨，华南3340 元/吨，西北3325 元/吨，东北3300 元/吨，华北3175 元/吨，西南3475 元/吨。

【重要资讯】

1. 供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比连续走低，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为39.10%，环比变化-0.8 %。近期，国内沥青炼厂检修有所增加，合计产能损失1690万吨，其中广州石化、京博石化分别有100万吨、200万吨装置产能停产检修，11月底结束检修。另外，从11月的排产情况来看，总量为221.5万吨，环比下降19%，同比下降32%。

2. 需求方面：近期北方部分地区项目赶工需求给市场带来利好，但随着新一轮降温、降雨、降雪的侵袭，终端公路施工将受到明显抑制，同时从季节性角度来看，随着气温由北到南的逐步下降，沥青终端消费将进一步萎缩。

3. 库存方面：由于供应减少以及需求阶段性好转，近期国内沥青炼厂及社会库存均有大幅下降，但随着需求的转弱，沥青现货可能会再度累库。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为4.20万吨，环比变化-12.1%，国内33家主要沥青社会库存为17.70万吨，环比变化-9.0%。

【交易策略】

沥青供需面短暂好转后再度转弱，后期沥青季节性需求将逐步萎缩，沥青现货支撑减弱，而在成本端偏强背景下，沥青盘面利润会维持低位甚至继续走低。盘面上，沥青单边维持弱势，关注下方2900附近支撑，同时把握逢反弹做空沥青盘面利润的机会。

（来源：方正中期期货）

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