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需求端乐观预期 沥青期货三季度或易涨难跌

5月以来,沥青期货价格逐步攀升。

5月以来,沥青期货价格逐步攀升。

南华期货分析师表示,沥青市场需求端乐观预期持续存在,且裂解多头扩大盈利,预计今年三季度沥青价格总体将易涨难跌。现货方面,本周中石化结算价继续上涨50元/吨,叠加上周150元/吨的涨价幅度已累计上涨200元/吨,目前山东主流现货价格在2250元/吨-2300元/吨附近,最近两天涨价节奏有所放缓。整体上依然看好后半年沥青价格走势,唯一的不确定性来自于原油价格的波动,近月期货合约和现货价格可能会随着雨季逐渐降临(华南地区暴雨天气已明显增加),涨价节奏或逐步放缓,但7月后启动的消费旺季预期将会对沥青价格形成支撑。

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沥青期货重心将稳步上移
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受益于全球原油供需结构在5月迎来显著改善,国际油价重心稳步抬升,成本端优势凸显提振下游沥青期货价格跟随走强。随着油价的反弹,炼厂生产沥青利润受到压缩,产量预期存在回落可能,供应压力减轻。虽然目前沥青需求尚未启动,但基于下半年乐观预期支撑,未来供需结构有望改善。在积极因素推动下,上周沥青2012合约振荡上行,期价再创本轮反弹新高至2596元/吨,预计后市有望延续强势。
多头氛围趋浓 助推沥青期货上涨
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国际原油市场供需结构显著改善,油价止跌企稳。在油价“站稳脚跟”的背景下,下游能化商品做多信心逐渐恢复。可以看到,近期,沥青期货2012合约运行重心上移。昨日,更是长阳收涨3.32%。
多增空减 沥青期货后市或趋于振荡
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5月首个交易日,沥青期货主力2006合约大幅高开后,在空头增仓打压下,期价振荡走弱。之后,多头奋力抵抗,期价维持窄幅波动。临近中午,空头再度发力,期价继续下探。尾盘,部分空头获利回吐,期价得以止跌回稳,日内仍以涨势报收。
沥青期货:未来需求值得期待 二季度或迎来转机
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一方面,随着原油价格逐步恢复理性,沥青走势也将回归自身基本面;另一方面,二季度需求有望回升,贸易商止损心态明显,沥青中期将维持振荡偏强走势。
短期内库存将继续累积 沥青期货下跌风险仍在
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资金面利好传导到终端有时滞,强基建预期需要时间兑现。复工延迟下需求恢复速度慢于市场预期,仍是成本端主导市场的节奏。当前沥青高位社会库存消化需要时间,建议观察社会库存率的变化评估需求边际变化。由于当前沥青期货盘面利润仍有压缩空间,终端需求修复缓慢,短期内沥青库存仍将继续累积,同时成本端原油企稳前,沥青下跌风险仍在。
名称 最新价 涨跌 最高价
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