南方抛售积极性提升 生猪下行空间比较有限

截至2024年4月3日当周，生猪期货主力合约收于15070元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持6118手。

本周（4月1日-4月3日）市场上看，生猪期货周内开盘报15150元/吨，最高触及15225元/吨，最低下探至14935元/吨，周度涨跌幅达-0.79%。

消息面回顾：

截止3月29日当周：全国出栏均重为124.67公斤，周环比增幅0.52%，月环比增幅2.42%，年同比增幅1.72%。

据国家发改委数据，截至3月27日，全国生猪出场价格为15.25元/公斤，比3月20日上升2.14%；主要批发市场玉米价格为2.46元/公斤，与3月20日持平；猪粮比价为6.20，比3月20日上升2.14%。

截至3月29日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损61.69元/头，3月22日为亏损104.83元/头；外购仔猪养殖利润为盈利112.58元/头，3月22日为盈利89.44元/头。

机构观点汇总：

国泰君安期货：提前交易抛压逻辑，等待现货印证。近期生猪合约出现较大幅度回调，核心在于3月中旬前三方体重数据一致呈现上升趋势，肥标价差走缩，南方抛售积极性提升，市场提前交易压栏抛售的弱预期，且3月底5月合约限仓将至，多头踩踏离场，5月合约基本平水最低仓单价。然而，3月宰量维持相对低位，3月底部分端口显示出栏体重由增转稳，抛压得到提前释放，现货价格却呈现偏强震荡走势，一定程度显现存量存在问题，4月将着重关注现货印证，远月合约强预期难证伪，等待逢低做多机会为主。

银河期货：终端走货持续偏弱，屠宰量下行，农户大体重猪源供应整体在增加，预计近期现货有一定的走弱压力，期货盘面可能也会有一定的承压风险，但远月方面来看，下行空间比较有限。单边：LH05如果冲高可以考虑试空操作，LH09和LH11前期如果有低位多单可以持有；