上涨预期被证伪 生猪期货盘面向下修复

6月20日早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中生猪期货偏弱震荡，截止发稿主力合约报15895元，跌幅1.00%。

宏观方面，广州期货指出，国家统计局15日发布数据显示，2023年5月份，我国生产需求稳步恢复，就业物价总体稳定，转型升级持续推进，经济运行延续恢复态势。

供应面上，据方正中期期货介绍，当前整体屠宰量高位回落，但仍高于去年同期水平，出栏体重虽有连续回落，但绝对体重仍在120kg以上，反映上游大猪仍在释放之中，二育增加导致大猪仍有阶段性出栏压力。

需求端，上海中期期货分析称，随着气温升高市场进入消费淡季，终端需求将趋于清淡屠宰量或有回落风险，预计需求端仍难有利好支撑，并且目前冻品库容率处于高位，预计后期屠企继续增加冻品分割的可能将降低，冻品给猪价提供的支撑将减弱。

展望后市，国泰君安期货给出的观点是，上涨预期被证伪，盘面向下修复。上周市场对于端午备货存在较强预期，期货提前抢跑，然而，养殖端认卖程度高，证伪节日上涨预期，近期盘面向下修复。供应角度来看，集团出栏计划并无明显下降，出栏均重处于相对高位，端午上涨预期若难兑现，节后或加速出栏。需求角度来看，端午节前存在备货支撑，节后气温升高，鲜销难有增量，屠宰或减量保价。短期市场着重关注端午节前后现货印证情况，节前盘面缺少驱动，估值处于中性，关注节后逢高做空机会。