供应端逐步兑现产能去化 预期生猪价格重心将会上移

消息面

每经AI快讯，国家统计局发布数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年6月上旬与5月下旬相比，32种产品价格上涨，15种下降，3种持平。生猪(外三元)本期价格环比上涨0.6%。

现货方面，据涌益咨询数据，全国均价为16.05元/公斤，较前一日上涨0.26元/公斤。北方市场价格稳中有升，散户惜售情绪明显，整体供应一般，屠宰端对高价存抵触心理，终端需求相对疲软。南方市场基全线拉涨，华南部分市场受降雨影响供需双弱影响，其余市场养殖惜售挺价支撑，消费端无提振。

博亚和讯数据显示，第23周猪粮比5.50：1，已连续7周反弹至国家一级预警区间之上；自繁出栏利润-156.63元/头，周环比跌7元/头，同比涨47元/头；外购养殖利润47.24元/头，周环比跌6元/头，同比涨1367元/头；卓创本周7KG仔猪均价75.18元/kg，环比下跌1.42%，同比下跌5.03%；二元母猪价格35.80元/kg，环比上涨0.35%，同比下跌51.11%。

我的钢铁网数据显示，5月商品猪出栏及能繁母猪淘汰量环比下降，能繁存栏及商品猪存栏环比上涨。可见猪价上涨后盈利情况及养殖心态出现明显好转。

机构观点

长江期货：

供应端逐步兑现产能去化，养殖场惜售，加之国家频繁收储，行业对后市看好，在养殖亏损持续已久的状态下，挺价情绪高涨。不过天气转热，猪肉需求淡季，屠宰量维持低位，需求端难有明显提振，此外南方雨季疫情风险仍存，或造成集中出栏，抑制价格涨幅。9月对应供需边际好转，但养殖场惜售、二次育肥增加，供应阶段性后移，以及新冠影响终端消费增量，谨慎乐观，目前期货09升水约3000元/吨，盘面已体现预期；而3月能繁母猪去产能接近正常水平，4月母猪产能去化放缓，对应明年1月出栏压力最小，加上12-1月是需求旺季，2301价格相对坚挺。期货09预计17500-20000元/吨波动，谨慎追涨，可以多01空09，养殖企业09区间高入低平滚动套保。

徽商期货：

从能繁母猪去化的过程来看，当前对应的产能正处于下行通道中，这一点也在4月开启的价格上涨过程中形成了市场共识。从对产能兑现的时间来看，三四季度供给依然有减少的空间。考虑到冻品库容率以及出栏均重的相对低位、预期进口量的下降，叠加生猪的季节性需求旺季的来临，预期生猪价格重心将会上移。