收储工作陆续开展 生猪期货将如何演绎

近日，收储工作陆续开展，但对生猪期货盘面的提振有限，价格继续回落。周二生猪期货近弱远强，主力5月暂报14110元，较上日结算价跌1.36%。

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从宏观政策来看，华创期货指出，据国家发展改革委监测，2月21日~25日当周，全国平均猪粮比价为4.98∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。据初步统计汇总，目前北京、江西、湖北、重庆、云南、陕西、宁夏等地已启动收储，其余地方也将于近期启动。

供应端，截至2021年12月底全国能繁母猪4329万头，2021年6月份（4564万头）之前能繁母猪逐月递增，之后逐月递减5个月，至11月底数量4296万头，12月份小幅反弹。按照能繁母猪至商品猪出栏10个月测算，在没有大的疫病情况下，2022年1-4月生猪供应相对偏宽松。截至2022年1月底，全国能繁母猪4290万头，产能处于小幅去化状况。

需求端，广州期货分析称，春节消费逊于往年，节后需求预期不佳。据农业农村部数据，2022 年1 月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量2847 万头，环比降幅1.7%。节前屠宰情况显示，节日需求并无出现大幅提升。从样本每日屠宰数据观察，节后生猪屠宰有一定回升，但仍未恢复至节前水平。总体而言，春季生猪需求维持偏弱预期。

展望后市，国信期货表示，生猪5月盘面定价低于成本，但较现货升水仍处于较高位，更远月的合约表现尤其强势，市场对后期去产能预期较为乐观。操作上，05月谨慎偏空对待。