多空交织下 预计螺纹钢短期上下空间皆有限

一、行情回顾

上周五晚间期螺冲高回落，主力合约上涨0.44%至4088元/吨。

二、基本面汇总

Mysteel调研137家螺纹钢厂总库存为604.67万吨，环比上周增加35.68万吨，其中钢厂库存减少11.02万吨，社会库存增加46.7万吨。

中钢协副会长兼秘书长屈秀丽：2022年1至11月中国粗钢产量9.35亿吨，同比下降1328万吨，降幅为1.4%。据中钢协预计，2022年全年中国粗钢产量10.1亿吨左右，同比下降2300万吨，降幅2.2%。

钢银电商：本周城市总库存量为759.90万吨，较上周环比增加63.10万吨（+9.06%）。其中，建筑钢材库存总量为400.98万吨，较上周环比增加40.35万吨（+11.19%）。

中钢协：2022年12月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2107.54万吨、生铁1943.82万吨、钢材2176.53万吨。其中粗钢日产191.59万吨，环比下降2.44%；钢材日产197.87万吨，环比增长3.30%。

三、机构观点

南华期货：整体钢材价格高位震荡为主，上下空间皆有限

上周螺纹钢价格高位震荡。成材端成本端分化，焦弱矿强，但整体成本支撑有所松动，上方空间有限。但下方空间亦有限，地产的乐观预期目前无法证伪，价格无法深跌。基本面上螺纹钢淡季特征延续，产量继续下滑，长短流程皆有减产，长流程由于亏损，短流程由于放假原因。需求端表需进一步下滑，面对高价钢材下游冬储意愿仍低。高位钢材价格有价无市。库存端，厂库减社库增。偏低的厂库为钢厂冬储提供了提价底气，因此钢厂的冬储也以自储为主。但若来年春节后需求不佳，那么较高的钢厂库存和较低的社会库存将导致钢厂的减产和钢价的暴跌。此外短期内焦炭让利导致钢厂利润有所恢复，钢厂负反馈逻辑减弱。整体钢材价格高位震荡为主，上下空间皆有限。技术形态上短期内RB2305或继续冲高，但上方压力较大，若冲高不成功或形成局部的双顶形态。而短期内春节前多头或迎来减仓的博弈，操作上建议多头逢高止盈。

冠通期货：预计螺纹钢短期震荡为主，涨跌空间有限

综合来看，实际需求疲弱是上方最大压制，成本支撑和补库逻辑将随着春节的来临逐渐走弱，但宏观面氛围依旧较好，多空交织下， 预计螺纹钢短期震荡为主，涨跌空间有限。

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