生猪：养殖端惜售抗价 小年提振需求

【现货情况】

昨日现货价格继续回落，全国均价14.97元/公斤，较昨日下跌0.35元/公斤，其中河南均价为14.9元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤；辽宁均价为14.7元/公斤，较昨日持平；广东均价为15.6元/公斤，较昨日下跌0.3元/公斤。

根据市场预估，今日生猪现货有上涨预期。

【市场数据】

涌益数据显示，2021年12月全国能繁母猪存栏环比减少1.1%，上个月为减少0.05%。其中，华北（河北，河南，山东，天津，华北）环比减少1.12%；东北（内蒙古，辽宁，吉林，黑龙江）环比减少1.4%；华中（湖南，湖北，安徽，江西）环比减少1.72%；华东（浙江，江苏）环比减少0.71%；华南（广东，广西，福建）环比减少0.46%；西南（云南，贵州，四川）环比减少1.13%；西北（甘肃，陕西）环比减少2.39%。

截至1月5日当周自繁自养养殖利润均值为-267.04元/头，较上周-63.65元/头-203.39元/头；外购仔猪育肥为-376.92元/头，较上周-128.57元/头-248.35元/头；放养利润为-600.05元/头，较上周-352.62元/头-247.43元/头。

【行情展望】

价格触及低位，市场再现抗价情绪，且小年有备货需求，猪价再度受提振。但散户大猪体量仍在，供应宽松，后续预计仍会承压下跌。

当前大肥出栏量仍然较高，供应压力消化需要时间。受新冠疫情爆发影响，市场需求较往年同期明显恶化，节前利空因子始终存在，关注大猪去化程度及节前杀年猪提振。03、05合约对应时间点供应量下滑，后期供应压力或下滑，有利于价格反弹。但03合约需关注年前大肥是否会压栏至年后，短期受先后提振，但后续仍存在不确定性，05合约可继续持有，目标价在18000-20000区间。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。