供需边际预期改善 鸡蛋盘面震荡偏强-第5页

对于肉鸡市场来说，2019年度猪价上涨给禽肉，牛肉、羊肉等肉类市场带来利好提振，肉鸡市场呈现明显的引种量大、各环节存栏量持续增加。进入2021年猪价持续下滑，肉鸡市场产能已经处于近几年偏高水平，整体替代接近饱和，对蛋价的影响有限，而蔬菜等价格的变化对鸡蛋的影响仍值得关注，夏季蔬菜供应旺季，价格承压，对鸡蛋价格支撑也将有限。截至10月31日，全国外三元生猪平均价格为16.23元/公斤，较前一月上涨53.84%，较去年同期下跌43.90%。

10月生猪价格二次探底，国庆节期间猪价创年内新低，节后出现迅速反弹的行情。前期养殖亏损严重，养殖端顺势出栏，10月后大体重猪源供给持续偏紧。需求方面，气温降低，大猪需求回升，南北方灌肠、腌腊消费提前开启。养殖端惜售挺价情绪高涨，北方率先涨价，出栏积极性降低。此外，蔬菜价格大幅上涨也在一定程度上利好生鲜品市场。10月下旬，全国生猪均价已反弹至16.5元/公斤左右。

10月817毛鸡月均价4.23元/斤，白羽肉鸡月均价3.44元/斤，均较前一月小幅下滑。上旬市场需求疲软，屠宰企业亏损，收购积极性下滑，部分厂家放假停产，养殖户担忧后市，集中出栏，供求双面利空影响，鸡价持续走低；中下旬需求转好，屠宰企业库存压力减小，收购热情增加；但前期补栏量低，导致出栏量少，供需双重提振下，鸡价低位回升。

操作策略、

上周鸡蛋现货价格再次跟涨，但多地消化相对平稳，终端囤货带动下，预计近日价格仍有上涨可能，幅度在0.10-0.20元/斤，但终端对高价接货仍谨慎，后期高价区下滑风险亦增加，若市场流通受阻，预计蛋价或转而走低，短期期价或受现货市场影响呈现剧烈震荡。

中期来看，在产蛋鸡存栏量低于往年同期，供应相对收缩对鸡蛋价格形成一定支撑，需求端来看1月份存在春节的消费刺激，叠加蔬菜以及生猪价格上扬提振，因此目前认为01合约对应鸡蛋供需边际改善预期，整体价格预期呈现震荡偏强波动。 01合约存在利好支撑，建议关注逢低做多机会。 

（来源：方正中期期货）

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