鸡蛋期货合约全线下跌-第4页

6、综合分析

综合来看，短期鸡蛋市场供需压力仍待释放，后期疫情防控节奏及鸡蛋产销情况将继续影响短期价格，整体鸡蛋市场价格走势趋向于先抑后扬。鸡蛋期货市场来看，近月合约03、04合约价格走势受现货影响波动较大，05合约面库存释放与需求增量的博弈，短线反弹受阻，支撑3250-3300，压力3730一线，投资者可逢高轻仓试空；07、08、09合约价格走势较近月偏强，价格重心将上移，可等待调整低位可布局长线多单。

风险点：养殖企业提前淘汰增加、疫情恶化需求恢复不及预期。

从鸡蛋主产区基差来看，鸡蛋05合约基差高点通常在每年的9月份和2月份，低点在6月份和3月份，鸡蛋09合约基差高点通常在每年的9月份，低点在6、7月份。基差走强意味着在下跌行情中期货价格跌幅大于现货价格，上涨行情中现货价格涨幅大于期货价格。在基差预期走强的情况下，卖出套保是较为有利的，企业投资者可以配合当时的基差选择套保入场时机。

从鸡蛋主产区基差来看，鸡蛋05合约基差高点通常在每年的9月份和2月份，低点在6月份和3月份，鸡蛋09合约基差高点通常在每年的9月份，低点在6、7月份。基差走强意味着在下跌行情中期货价格跌幅大于现货价格，上涨行情中现货价格涨幅大于期货价格。在基差预期走强的情况下，卖出套保是较为有利的，企业投资者可以配合当时的基差选择套保入场时机。

我们对2020年下半年鸡蛋现价存偏乐观预期，鸡蛋消费企业可以配合蛋鸡深加工生产情况提前布局买入套保交易。

而对于已有销售渠道，但后期销售价格是浮动的，一旦下跌将面临亏损的蛋鸡养殖企业来说，可以利用期货市场价格发现功能，在期货市场上卖出保值，进而规避未来价格下跌风险，建议选择05、06两个合约逢高卖出保值操作为主。此外，对于有较大鸡蛋库存量，但是受消费下降引起的销售渠道不畅的养殖企业来说，可以通过期货市场卖出交割，增加销售渠道。