鸡蛋期货价格已有超跌的迹象

金投期货网（http://futures.cngold.org/）9月21日讯，供应方面：当前蛋鸡存栏维持“年轻化”格局。芝华数据监测显示其中，蛋鸡在180—270天的鸡龄占比最大，而500天以上的鸡龄占比较少。因此，目前产蛋鸡数量正处于高峰阶段而短期内难以回落。同时，随着高温天气的逐步结束，蛋鸡产蛋率也将持续回升。这都决定了鸡蛋的供应量将持续增加。在需求方面，随着中秋节临近，中秋、国庆双节备货集中需求告一段落，销区市场消费能力减弱，国内鸡蛋需求较之前期总体或将持续减少。

因此，从2015年7月底开始，在基本面偏空的压制下，鸡蛋期现价格出现连续下跌;鸡蛋1601合约在2015年8月7日下破20日线后，其始终运行于20日均线之下的下行通道之中。

然而，我们认为鸡蛋期价在后市仍存在反弹的希望，其原因如下：

第一，鸡蛋期货价格在连续大幅走低后，目前已有超跌的迹象;其也完全反映出了基本面的利空状况。若后市无其他诸如禽流感等突发性利空打压，基本面难有更多的利空供空头资金炒作。因此，在经过持续下行之后，目前鸡蛋期价的下跌能量已得到了极大的释放，后续下跌能量或将不足

第二，国内宏经济观趋好的拐点有望在近几个月内出现，其对包括鸡蛋在内的商品价格整体形成支撑作用。从自2014年11月22日以来，央行[微博]已经连续5次降息，4次降准;而根据经济学原理，这一系列的宽松货币政策的效果将在2-3个季度反映在宏观经济面上。而从8月份的国内宏观经济数据上分析，已有经济开始趋好的迹象出现：国家能源局9月15日发布数据显示，8月份全社会用电量5124亿千瓦时，同比增长1.9%，这是在7月份下降1.3%的基础上完成的反转。因此，随着后其越来越多的经济改善的数据出现，商品市场多头人气将逐步受到提振，鸡蛋期价也有望受到资金面的支撑力量而止跌反弹。

第三，猪肉等相关商品价格的坚挺将会鸡蛋价格产生推动作用。2015年7份猪肉价格连续第四个月恢复性上涨。今年3月以来，全国猪肉价格持续攀升，主因是去年猪肉价格偏低，造成了农户养殖积极性下滑。虽然目前可以预计未来农户将增加生猪存栏量，但可繁殖母猪量处于历史低点：7月底数据显示，可繁殖母猪存量为3876万头，创下了近几年新低。而生猪存栏量偏低决定了猪肉供应量偏紧，并导致价格坚挺。因此，本轮生猪供应紧张局面或将延续至明年中旬才有缓解的可能。猪肉价格的坚挺紧，将导致鸡肉价格上涨，这也对鸡蛋价格产生推动作用。

从技术上看，目前鸡蛋期价已经下跌至2014年1月的价格低点3813附近;而3800点整数关口有望对期价形成较强的支撑作用;短期内若无外部突发性利空因素打压，随着商品市场人气继续回升则鸡蛋期价或依托3800关口一线附近的支撑展开一轮超跌反弹的行情。

操作上，对JD1601合约可在3800-3900价格区间轻仓建立部分多单以把握可能出现的超跌反弹行情;而若确认下破3800关口则需止损。

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