需求萎缩 焦炭期货承压下行

金投期货网2月1日讯，周五美洲时段美国公布数据显示，美国2015年第四季度GDP年率初值降至0.7%，低于预期值0.8%，大幅低于三季度终值2.0%。分项数据显示，美国4季度个人小幅支出PCE季率初值增长1.2%，高于预期值，高于前值。美国1月密歇根大学消费者信心指数为92，低于前值93.3。加拿大11月GDP年率为0.2%，符合预期值，高于前值-0.2%。欧洲方面，欧元区1月消费者物价指数CPI年率初值为0.4%，符合预期值，高于前值0.2%。欧元区1月核心CPI年率初值为1.0%，高于预期值和前值的0.9%。法国12月生产者物价指数PPI年率为-2.8%，低于前值-2.4%。法国1月CPI年率初值为0.2%，与前值持平。法国2015年第四季度GDP年率初值为1.3%，高于预期值1.2%，高于前值1.1%。意大利12月PPI年率为-3.3%，高于前值-4.2%。德国12月零售销售年率为1.5%，低于预期值1.9%，低于前值2.4%。亚洲方面，日本央行宣布新的货币政策，引入负利率机制，具体而言，日本央行将超额准备金设定为0.1%的基准利率，将法定准备金及求助项目准备金设定为0%的基准利率，并将存款准备金基准利率下调为-0.1%的负利率。我个人认为对日本而言，其正面效果是鼓励银行放贷、降低日元融资成本、促进日元贬值，减少输入线通缩。负面效果为可能导致家庭存款缩水，进一步可能导致消费者支出下降，降低日本需求，此外，贬值的日元可能将会迫使其他经济体也进一步宽松货币政策。

【外汇】

周五美洲时段美元指数小幅震荡反弹，上破99整数关口，一度上至99.70附近，随后微幅回落至99.50附近微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指】

日本央行意外实行负利率，对股市影响中性。股指下行趋势不变，短线或现反弹。操作上保持中线偏空思路，节前轻仓为佳。

【金属能源化工】

黄金：周五美盘时段COMEX黄金微幅震荡回落，继续在1120下方附近微弱震荡，波幅弱于前一交易日，短周期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

白银：周五美洲时段COMEX白银波幅相对微弱，继续在14.25附近微弱震荡，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

沪铜：【信息解读】1、美国商务部发布，美国四季度实际GDP年化季环比初值0.7%，预期0.8%，前值2%。美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值2.2%，预期1.8%，前值3%。美国四季度核心PCE物价指数年化季环比初值1.2%，预期1.2%，前值1.4%。随着冬季中，企业继续削减库存，美元升值和全球需求放缓拖累出口，美国四季度经济增速显著放缓，这与我们预期一致，但这种现象应该是季节性因素造成的，二季度的美国经济仍将呈现复苏上涨状态，这种预期对现阶段的铜价有利。2、日本央行将利率降至负利率，作为市场上主要货币对，美元受此影响大涨，间接对铜价产生压制。3、在油价持续下跌中，非OPEC产油国与OPEC国家正在协商是否减产，如果一旦形成协议将对油价带来支撑，而伊朗则声称保持正常的石油出口，这对油价是压制，油价的涨跌也间接对铜价有所影响。

【行情建议】铜价保持反弹，伦铜指数面临压力4620;沪铜1603合约面临重要压力36000，支撑35000。操作上，短期压力明显，短线空单可谨慎介入，逢支撑位止盈，中长线操作者仍可逢低逐步买入。

沪镍：镍现货平均价68,700元/吨，持平。LME镍库存448,314吨，减3186吨。山东镍铁 (FeNi1.5- 1.8)1660元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿(NI:1.5%-1.6%, FE:25-30%,H2O:30-35%)报价235元/吨，持平。镍贸易商观望，下游钢厂多已经采购完成，成交较弱。期镍价格依旧处于区间震荡状态，暂宜短线交易。5月合约技术支撑位68000元/吨，压力位72000元/吨。

动力煤: 重要数据：

29日，电厂日耗57.7万吨，环比降。库存1088万吨，环比增。三峡流量6600立米，环比减。秦港库存，338吨，环比增。锚地42，预到7，环比增。

29日，CCI5500指数370元，TC1605合约贴水45.8元。

神华公布2月份价格，涨10元/吨。2月份陆续进入放假程序，供需双萎缩，价格上涨以后，预计供应量有升，春节后库存有望回升。多头借涨价拉升，等待技术面形成双顶。操作上，330附近加空。

焦煤焦炭：29日，普氏中挥发焦煤折盘面612元/吨，JM1605合约贴水57元。天津港出口焦炭折盘面705元/吨，J1605合约贴水66元。

29日，焦煤价格洼地介休至天津港运费145元/吨，环比平。全国高炉开工率73.90，环比增。

钢厂开工率下降，需求萎缩，焦炭承压下行，焦煤短期坚挺。操作上，空单持有。

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