供应趋紧延续甲醇保持强势 后期回落概率较大

最近，甲醇期货表现强势，不过由于供应紧张只是暂时的，所以业内认为目前的高价对需求已经产生抑制，因此甲醇后期下跌的概率较大。

目前甲醇价格偏高导致下游开始抵触，在这种情况下，短期内甲醇或延续强势，但是后期回落的概率较大，建议投资者等待做空机会。

供应趋紧延续  甲醇保持强势

经过月初央行降准之后，国内市场利率大幅下降，人民币汇率相应贬值，进口甲醇价格保持强势。在这种情况下，进口套利窗口呈现逐步关闭态势，到港货源有所下降。华东地区货源得不到补充，市场被迫消化库存来应对供应紧缺问题，目前港口库存持续处于低位。截至7月13日，华东地区甲醇港口库存为28.3万吨，较去年同期下降9.5万吨，降幅为25.13%。由于供应偏紧，华东地区甲醇价格上涨。

市场供应趋紧问题需要跨地域套利窗口开启来缓解。截至7月13日，华东地区与山东南部的甲醇价差为340元/吨，与内蒙古的甲醇价差为640元/吨。不过，近期国内上调成品油价格，汽油成本大幅上升，延缓了套利窗口的开启。同时，西北地区集中检修，市场供应大幅下降，甲醇价格也呈现大幅上涨的态势，这进一步推迟套利窗口开启时间。因此，虽然前期有部分华东企业从西北拿货，但是整体来看量并不大，并且由于成本较高，这种行为也很难延续。需要注意的是，由于华东地区甲醇价格上涨，西南地区甲醇价格优势得到体现，特别是西南地区运往苏南走水路，不受成品油价格上调的影响，因此后期西南货源对华东的供应将增加。