甲醇利空因素偏 震荡下探的概率较大

6月4日甲醇期货消息，中国甲醇市场2015年5月区域性走势特征较明显，其中港口仍与期货保持较强的联动性，5月中上旬弱势走低行情为主，5月末局部略小幅反弹。业内人士称，由于6月份国内甲醇市场利空因素偏多，基本面供大于求的矛盾将继续凸显，市场震荡下探的概率较大。

供给充裕

从内地市场情况看，在局部烯烃采购、装置部分停车检修及传统需求疲弱等综合因素影响下，山东、华北及华中等地涨跌均有体现。据悉，从各地行情来看，2015年5月份除宁夏地区基于本地供需因素出现小幅收高外，其他片区普遍维持下滑行情，月下滑幅度集中在0.5%~8.3%。其中跌幅较大的地区集中在川渝、广西及关中等地，川渝月跌幅8.3%，广西月下滑5.7%；关中月降幅4.6%。就主要港口情况而言，华南地区本月降幅3.4%，华东降幅不足2%。就往年市场进展来看，六七月份市场往往探底，2011年市场低点出现在6月中旬，因此，部分人士对此有所预期。

据了解，目前甲醇国内外继续延续供给充裕局面：1~5月国内甲醇新增装置有限，仅有鄂尔多斯新航、河北华丰、江苏恒盛三套装置投产，而部分计划在上半年投产的装置或因融资困难等问题有所推迟，如河北金石、唐山佳华等，据了解，上述企业短期内暂无开车计划。记者了解到，新疆巴州东辰新建年产30万吨煤制甲醇项目、南京惠生扩产30万吨/年煤制甲醇项目计划在6月份投产。

有分析师在记者采访时表示，6月份国内甲醇装置检修并不集中，前期停车部分装置计划在6月重启；随着用气低峰期来临，四川玖源年产50万吨天然气制甲醇装置的重启，掀开国内气头装置开车大幕。目前四川另一气头企业已经重启，建议关注青海桂鲁、重卡贝乐装置运行情况，国内气头装置供应量呈现增加趋势，但6月份体现不明显。整体来看，甲醇本土供给调整不大。进口方面，据现有船期数据，预计5月份到港船货在43万吨~45万吨，具体以海关数据为准。

需求乏力

与充裕的供给行情形成鲜明对比的是黯淡的需求景象。当前甲醛市场进入淡季，南方持续降雨及麦收时段劳动力缺失对甲醛开工有负面影响；DMF工厂开工率将维持中低运行，下游浆料行业淡季行情或将逐步深化，终端订单量存在进一步回缩的可能；醋酸厂家6月份检修消息较少，仅河南义马有计划内检修，其他厂家均开工正常；二甲醚需求仍难有改观，国内各地区对二甲醚与液化气混掺检查仍将持续，传统需求被限制。新型下游方面，西北、华东甲醇制烯烃企业开工较高，预计6月份将持续，山东MTP企业运行情况则变数颇多，关注鲁深发、山东华滨、山东瑞昌装置运行情况。此外，甲醇期货MA1506多逼空硬着陆的可能性不大，一旦多头获利出逃，那么期货将给予现货市场下行压力。

因此整体来看，6月上旬国内甲醇市场利空因素偏多，基本面供大于求的矛盾将继续凸显，市场震荡下探的概率较大。分析师表示，6月份正值北方麦收及南方雨季，主要传统下游甲醛开工将面临萎缩；另二甲醚产品因亏损，部分厂选择停工避险，开工下滑；新型下游相对平稳。整体下游需求仍较为疲软，对行情支撑将进一步弱化。国外甲醇装置开工较高，供给较为充裕，华南主要商家下调6月份合同价，也将对市场有负面影响。

在预测6月下旬甲醇走势时姚衡表示，影响甲醇市场走势的因素多空交织：一方面是传统下游需求逐步恢复，供需矛盾有望缓解；另一方面，陕蒙烯烃投产的利好对市场影响会提前释放，因此下旬将会存在操作机会。以上是6月4日甲醇期货消息报道。