甲醇期货先抑后扬

上周(5月18-22日)，甲醇期货先抑后扬，市场交投气氛较好。全周下跌32元/吨，跌幅1.28%。甲醇期货市场总成交1007.5万手，较上周(5月11-15日)增加63.7万手，持仓44.7万手，较上周(5月11-15日)减少3.3万手。　　

现货方面，国内甲醇现货价格涨跌不一。其中，华南地区甲醇现货中间价上涨15元至2580元/吨附近；华东地区甲醇现货中间价由上周末(5月15日)的2552.5元/吨附近下跌至2530元/吨；西北地区甲醇现货中间价上涨20元至2070元/吨；西南地区甲醇现货中间价下跌幅度相比其他地区较大，由上周末(5月15日)的2400元/吨下跌至2350元/吨；华中地区甲醇现货中间价由上周末(5月15日)的2360元/吨上调至2365元/吨；华北地区甲醇现货中间价上涨10元至2190元/吨；东北地区甲醇现货中间价较上周(5月11-15日)持平。

国际方面，上周(5月18-22日)外盘甲醇市场向下，美国生产稳定，供需矛盾缓和，OCI表示其德克萨斯州93万吨/年的装置已经达到满负荷生产。委内瑞拉的装置已经完全恢复正常生产，受天然气供应影响的两套160万吨/年装置目前满负荷生产。梅赛尼斯表示其路易斯安那州100万吨/年的装置自一月份重启以来一季度生产了18万吨甲醇，目前满负荷运行。上周(5月18-22日)CFR中国小幅下滑至322美元/吨。CFR东南亚降2元/吨至328吨。FOB美国海湾现货价格降0.25美分/加仑至110.75美分/加仑。FOB鹿特丹价格降0.5欧元/吨至316欧元/吨。

据石化资讯网统计，甲醇开工率有所下滑，上周(5月18-22日)至55.3%(-1.2%)。近期甲醇装置重启和即将重启装置较多，中石化长城能源50万吨/年煤制甲醇装置重启，山东鲁化、国焦共计40万吨/年装置重启，山西五麟10万吨/年装置已重启，目前正式出料，内蒙古世林30万吨/年装置正式出料，山西焦化(9.37 +4.34%,咨询)40万吨/年、黑龙江宝泰隆(19.31 +8.54%,咨询)10万吨/年、天津碱厂50万吨/年装置、山西大土河焦化20万吨/年装置近期有重启计划。甲醇港口库存继续下滑。具体为，江苏40.5(-0.7)万吨，宁波16.3(0.1)万吨，华南23.1(-3.3)万吨，合计79.9(-2.5)万吨。

下游需求整体较稳定，但不同产品市场表现有差异。甲醛方面工厂开工率小幅回落，开工率维持在4成偏上水平，需求下滑；醋酸部分装置检修，开工率下滑，需求减少；二甲醚维持开工率波动不大，需求一般；MTBE整体负荷提升有限，需求一般；甲醇制烯烃装置动态依旧为市场所关注，上周(5月18-22日)变动不大，需求稳定，陕西蒲城60万装置周中短停，目前负荷7成；神华宁夏煤业100万装置运行正常，甲醇以消耗库存为主，甲醇无外采；宁夏宝丰60万装置正常运行，甲醇少量外采。

技术上看，甲醇期货主力1509合约日K线图，均线系统胶着状态，站在5日均线上运行，短期技术指标MACD绿色动能柱减弱，MACD双线向下；RSI双线向下，整体技术指标偏弱，上周(5月18-22日)甲醇期价或继续弱势震荡。

综上所述，甲醇市场弱势震荡，现货价格窄幅波动，整个供应量持续增加，但需求量仍以刚需为主，市场心态多悲观情绪弥漫，预计本周(5月25-29日)甲醇期货价格仍以弱势运行为主。