一季度以来，国内豆油价格行情先弱后强，整体位于历史高位，而库存则位于历史低位，二季度即使压榨量增大，库存累积预计仍相对缓慢，供应偏紧背景下，豆油行情能否延续前期涨势呢？
一季度以来，国内豆油价格行情先弱后强，整体位于历史高位，而库存则位于历史低位，二季度即使压榨量增大，库存累积预计仍相对缓慢，供应偏紧背景下，豆油行情能否延续前期涨势呢？
一季度价格处于五年高位水平
从近六年来的价格走势中可以看出，2021年一季度国内一级豆油价格整体处于六年来高位水平。一季度以来，价格高点在3月9日的10420元/吨，低点在2月3日的8461.25元/吨，截至3月底，一季度全国一级豆油均价9284元/吨，环比涨15.54%，同比涨48.43%。
分阶段看来，一季度豆油行情可以从春节前和春节后两个阶段进行分别了解。
春节前，豆油行情震荡趋弱运行。1月初在美农及马棕供需报告利多预期下，外盘期价齐涨，连盘豆油延续前期强势，中旬报告出具后利多兑现，且马棕出口持续下滑，豆油期价随之回落，随着春节临近，年底交投近尾，市场谨慎观望，但因美豆期价高位的成本支撑下，国内豆油跌幅有限。
春节后，豆油价格震荡走高，涨幅明显。春节长假期间，美国冷冻气候导致得克萨斯州油井关闭，原油产量骤降，全球供应进一步收紧，原油期价不断走强，领涨国际油脂行情。马来西亚棕榈油进入2月后，出口好转，叠加产量下滑影响，节日期间马来棕榈油期价亦有走高。国际利多范围对节后连盘豆油有较大指引作用。国内期货市场看多情绪高涨，连豆油开市后几日连涨，叠加豆粕胀库及缺豆等因素导致国内油厂开机不稳，豆油库存偏紧，现货随盘跟涨，刺激市场集中补货，基差亦有走强。内外利多提振下，国内豆油涨势一直延续到3月初。3月中旬后，外盘期价下跌，同时商务部粮油保供稳价策略也令市场多头情绪减弱，期价滞涨回落，步入调整态势，现货随盘波动。
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